"Роснефть 2 июля официально сообщила о покупке недвижимости и торгового дома, ранее принадлежавших ЮКОСу, у таинственного ООО Прана. Напомним, что в мае на аукционе по имуществу ЮКОСа Роснефть боролась с Праной за этот актив и проиграла. В результате конкуренции цена лота взлетела с $1 до почти $4 млрд, - за эту цену Прана купила имущество ЮКОСа.
Как сообщили СМИ, возможно, сделка состоялась по цене 87 млрд руб. /$3,3 млрд/. Сама Роснефть пока не раскрывает стоимость сделки, заверяя, что эти показатели будут раскрыты позже в консолидированной отчетности компании по US GAAP, скорее всего, в отчетности за 9 месяцев 2007 года. Однако нефтяная компания сообщила, что заключила сделку о продаже 50% акций Томскнефти, ранее купленной на аукционе, Внешэкономбанку. Мы не исключаем, что эти две сделки связаны, – Роснефти понадобились денежные средства, чтобы выкупить ценные активы у Праны. Сумма сделки с Внешэкономбанком также пока не раскрывается. Мы полагаем, что 50%-ная доля в Томскнефти могла быть продана за $2 – 2,5 млрд.
Нам пока не ясны мотивы такой ожесточенной борьбы Роснефти за малозначимые для нефтяной компании активы. Сама Роснефть объясняет свой интерес к ним большим размером оборотного капитала, накопленного нефтетрейдерами ЮКОСа. По сообщениям СМИ, на счетах и в виде товарных запасов у торгового дома ЮКОС могло скопиться около $2 - 3 млрд.
Положительным в этой странной и непрозрачной сделке мы считаем только то, что Роснефть смогла приобрести активы, не прибегая к дополнительным заимствованиям. Напомним, что по итогам 1 квартала 2007 года показатель отношения долга к собственному капиталу Роснефти составил 125%, что превышает нормальное значение в 100%, но в то же время значительно ниже, чем в 4 квартале 2006 года /свыше 200%/. Мы ожидаем, что во втором квартале этот показатель достигнет, скорее всего, значения в 100%, так как нефтяная компания сократила свой долг на $9 млрд после серии аукционов по активам ЮКОСа. Логичной выглядит продажа 50% акций Томскнефти, так как инвестиции в добычу на истощенных месторождениях большой отдачи не принесут и окупятся не скоро, а принадлежащие сейчас РН-Развитию акции Роснефти /де-факто - казначейские акции/ могут быть использованы для более выгодных сделок в будущем.
Мы рекомендуем покупать акции Роснефти".
Как сообщили СМИ, возможно, сделка состоялась по цене 87 млрд руб. /$3,3 млрд/. Сама Роснефть пока не раскрывает стоимость сделки, заверяя, что эти показатели будут раскрыты позже в консолидированной отчетности компании по US GAAP, скорее всего, в отчетности за 9 месяцев 2007 года. Однако нефтяная компания сообщила, что заключила сделку о продаже 50% акций Томскнефти, ранее купленной на аукционе, Внешэкономбанку. Мы не исключаем, что эти две сделки связаны, – Роснефти понадобились денежные средства, чтобы выкупить ценные активы у Праны. Сумма сделки с Внешэкономбанком также пока не раскрывается. Мы полагаем, что 50%-ная доля в Томскнефти могла быть продана за $2 – 2,5 млрд.
Нам пока не ясны мотивы такой ожесточенной борьбы Роснефти за малозначимые для нефтяной компании активы. Сама Роснефть объясняет свой интерес к ним большим размером оборотного капитала, накопленного нефтетрейдерами ЮКОСа. По сообщениям СМИ, на счетах и в виде товарных запасов у торгового дома ЮКОС могло скопиться около $2 - 3 млрд.
Положительным в этой странной и непрозрачной сделке мы считаем только то, что Роснефть смогла приобрести активы, не прибегая к дополнительным заимствованиям. Напомним, что по итогам 1 квартала 2007 года показатель отношения долга к собственному капиталу Роснефти составил 125%, что превышает нормальное значение в 100%, но в то же время значительно ниже, чем в 4 квартале 2006 года /свыше 200%/. Мы ожидаем, что во втором квартале этот показатель достигнет, скорее всего, значения в 100%, так как нефтяная компания сократила свой долг на $9 млрд после серии аукционов по активам ЮКОСа. Логичной выглядит продажа 50% акций Томскнефти, так как инвестиции в добычу на истощенных месторождениях большой отдачи не принесут и окупятся не скоро, а принадлежащие сейчас РН-Развитию акции Роснефти /де-факто - казначейские акции/ могут быть использованы для более выгодных сделок в будущем.
Мы рекомендуем покупать акции Роснефти".
SIA.RU: Главное
