Еженедельный аналитический обзор по рынку от аналитиков УК "Брокеркредитсервис".
В обзоре аналитики УК БКС подводят итоги прошедшей недели и
анализируют:
Рынок акций:
На прошлой неделе рынок российских акций значительно вырос в
результате установления рекордно высоких цен на нефть. Индекс акций
РТС вырос на 4,1% до 1975 пунктов, индекс акций второго эшелона РТС-2
повысился на 4,2% до 2153 пунктов. Отток средств иностранных фондов из
России продолжился, хотя по величине был незначительным, составив $4,5
млн. за последнюю неделю по данным Emerging Portfolio Fund Research.
Дополнительно эйфорию на рынке в конце неделе вызвала победа
российского города Сочи для проведения Олимпиады 2014 года. Новость в
частности вызвала рост в среднем на 10% акций металлургических
компаний (Северсталь, ММК, НЛМК и другие) и девелопера Открытые
Инвестиции (+8,8% за неделю), поскольку компания запланировала ряд
проектов по строительству в г. Сочи.
Лидерами роста за неделю среди "голубых фишек" на ММВБ стали акции
Северстали (+13,7%, результаты компании в 1-м квартале по US GAAP
оказались лучше ожиданий благодаря высоким ценам на сталь, также
компания сообщила о меньших капитальных затратах, и это вызвало
существенное повышение рекомендаций брокеров по компании). Лидерами
снижения оказались акции Седьмого Континента (-2,9%), Иркута (-1,7%) и
привилегированные акции Транснефти (-1,7%).
АФК Система (+2,3% за неделю) представит на текущей неделе результаты
по US GAAP за 1-й квартал. По нашим оценкам, компания недооценена на
30% к сумме стоимости компаний, входящих в холдинг (МТС, Комстар,
Система Галс, РОСНО и другие), и хорошие результаты могут привести к
увеличению стоимости акций холдинга. Негативным фактором для
инвесторов служит неопределённость вокруг приобретенного АФК Системой
25% пакета акций Связьинвеста. Реструктуризация последнего
откладывается, в результате компания, скорее всего, не получит отдачи
от инвестиций в Связьинвест в текущем и следующем году.
Рынок облигаций:
Доходность российских государственных облигаций Россия-30 повысилась
на 0,06 процентных пункта и составила 6,11%. Спред к доходности
американских казначейских облигаций US-Treasuries 10 сузился на 5 б.п.
до 94 б.п. в результате опережающего роста доходности американского
долга. Рост доходности на рынке последовал за решением Банка Англии
повысить учетную процентную ставку до 5,75%, вызвавшем увеличение
конкуренции за долговые ресурсы.
Ценовой индекс корпоративных облигаций ММВБ не изменился и составил
100,5. Доходность корпоративных облигаций 1-ого эшелона (Газпром, ФСК,
РЖД) в среднем понизилась на 3 б.п.
На текущей неделе пройдет размещение 7-летнего облигационного выпуска
крупнейшего ритейлера X5 объемом 9 млрд. Размещение может вызвать рост
спроса на облигации потребительского сектора 2-го и 3-го эшелонов в
случае установления ставки на облигации X5 на низком уровне
(8,5-8,8%).
Экономические показатели и товарные рынки:
Курс рубля снизился по отношению к бивалютной корзине, закрывшись на
отметках 25,8 и 35,0 по отношению к доллару и евро соответственно. В
дальнейшем, скорее всего, произойдет укрепление рубля из-за улучшения
ситуации на рынке нефти и увеличения притока экспортной выручки. Курс
евро практически не изменился по отношению к доллару, решение
Европейского Центробанка оставить ставку на прежнем 4% уровне на
прошлой неделе не поддержало рост европейской валюты.
Цены на нефть существенно выросли. Стоимость марок Юралс (+4,7%) и
Брент (+4,6%) составила $71,5 и $76,1 за баррель соответственно.
Давление на цены оказывают высокий сезонный спрос на бензин и рост
запросов быстрорастущих азиатских стран. В результате даже
относительно небольшое сокращение производства на 200 тыс. баррелей в
сутки, произошедшее в Нигерии из-за волнений, вызвало всплеск цен на
нефть.
Цена на золото повысилась на 0,3% до $653, на фоне стабилизации
валютного рынка.
Цены на цветные металлы двигались разнонаправленно, коррекция в никеле
перестала негативно влиять на остальные металлы. Цена на никель
снизилась на 1,4% до $36,3 тыс. за тонну. Стоимость цинка выросла на
1,4% до $3,43 тыс. за тонну в результате установления низкого уровня
запасов металла.
Российские товарные контракты на золото и нефть на РТС двигались в
направлении западных аналогов и закрылись на ценах $657,2 и $71,7
соответственно.
В обзоре аналитики УК БКС подводят итоги прошедшей недели и
анализируют:
Рынок акций:
На прошлой неделе рынок российских акций значительно вырос в
результате установления рекордно высоких цен на нефть. Индекс акций
РТС вырос на 4,1% до 1975 пунктов, индекс акций второго эшелона РТС-2
повысился на 4,2% до 2153 пунктов. Отток средств иностранных фондов из
России продолжился, хотя по величине был незначительным, составив $4,5
млн. за последнюю неделю по данным Emerging Portfolio Fund Research.
Дополнительно эйфорию на рынке в конце неделе вызвала победа
российского города Сочи для проведения Олимпиады 2014 года. Новость в
частности вызвала рост в среднем на 10% акций металлургических
компаний (Северсталь, ММК, НЛМК и другие) и девелопера Открытые
Инвестиции (+8,8% за неделю), поскольку компания запланировала ряд
проектов по строительству в г. Сочи.
Лидерами роста за неделю среди "голубых фишек" на ММВБ стали акции
Северстали (+13,7%, результаты компании в 1-м квартале по US GAAP
оказались лучше ожиданий благодаря высоким ценам на сталь, также
компания сообщила о меньших капитальных затратах, и это вызвало
существенное повышение рекомендаций брокеров по компании). Лидерами
снижения оказались акции Седьмого Континента (-2,9%), Иркута (-1,7%) и
привилегированные акции Транснефти (-1,7%).
АФК Система (+2,3% за неделю) представит на текущей неделе результаты
по US GAAP за 1-й квартал. По нашим оценкам, компания недооценена на
30% к сумме стоимости компаний, входящих в холдинг (МТС, Комстар,
Система Галс, РОСНО и другие), и хорошие результаты могут привести к
увеличению стоимости акций холдинга. Негативным фактором для
инвесторов служит неопределённость вокруг приобретенного АФК Системой
25% пакета акций Связьинвеста. Реструктуризация последнего
откладывается, в результате компания, скорее всего, не получит отдачи
от инвестиций в Связьинвест в текущем и следующем году.
Рынок облигаций:
Доходность российских государственных облигаций Россия-30 повысилась
на 0,06 процентных пункта и составила 6,11%. Спред к доходности
американских казначейских облигаций US-Treasuries 10 сузился на 5 б.п.
до 94 б.п. в результате опережающего роста доходности американского
долга. Рост доходности на рынке последовал за решением Банка Англии
повысить учетную процентную ставку до 5,75%, вызвавшем увеличение
конкуренции за долговые ресурсы.
Ценовой индекс корпоративных облигаций ММВБ не изменился и составил
100,5. Доходность корпоративных облигаций 1-ого эшелона (Газпром, ФСК,
РЖД) в среднем понизилась на 3 б.п.
На текущей неделе пройдет размещение 7-летнего облигационного выпуска
крупнейшего ритейлера X5 объемом 9 млрд. Размещение может вызвать рост
спроса на облигации потребительского сектора 2-го и 3-го эшелонов в
случае установления ставки на облигации X5 на низком уровне
(8,5-8,8%).
Экономические показатели и товарные рынки:
Курс рубля снизился по отношению к бивалютной корзине, закрывшись на
отметках 25,8 и 35,0 по отношению к доллару и евро соответственно. В
дальнейшем, скорее всего, произойдет укрепление рубля из-за улучшения
ситуации на рынке нефти и увеличения притока экспортной выручки. Курс
евро практически не изменился по отношению к доллару, решение
Европейского Центробанка оставить ставку на прежнем 4% уровне на
прошлой неделе не поддержало рост европейской валюты.
Цены на нефть существенно выросли. Стоимость марок Юралс (+4,7%) и
Брент (+4,6%) составила $71,5 и $76,1 за баррель соответственно.
Давление на цены оказывают высокий сезонный спрос на бензин и рост
запросов быстрорастущих азиатских стран. В результате даже
относительно небольшое сокращение производства на 200 тыс. баррелей в
сутки, произошедшее в Нигерии из-за волнений, вызвало всплеск цен на
нефть.
Цена на золото повысилась на 0,3% до $653, на фоне стабилизации
валютного рынка.
Цены на цветные металлы двигались разнонаправленно, коррекция в никеле
перестала негативно влиять на остальные металлы. Цена на никель
снизилась на 1,4% до $36,3 тыс. за тонну. Стоимость цинка выросла на
1,4% до $3,43 тыс. за тонну в результате установления низкого уровня
запасов металла.
Российские товарные контракты на золото и нефть на РТС двигались в
направлении западных аналогов и закрылись на ценах $657,2 и $71,7
соответственно.
SIA.RU: Главное
