Курганмашзавод. Сила боевых машин. Аналитический обзор ИК "Брокеркредитсервис"
Мы устанавливаем цену акций Курганмашзавода на уровне $1.56 и присваиваем им рекомендацию "ПОКУПАТЬ".
Ticker KMZA
Price $0.90/1.00
Target $1.56
Recom. Покупать
Курганмашзавод (Курганский машиностроительный завод) - один из
крупнейших в России производителей военной бронетехники. Самая
известная продукция предприятия - боевые машины пехоты БМП-1, БМП-2,
БМП-3, а также их модернизированные версии. Этой техникой оснащены
армии более 30 государств.
Впрочем, Курганмашзавод производит и
спецтехнику для предприятий нефтегазового комплекса, ЖКХ и
строительных компаний. Это гусеничные тягачи, спецмашины, трактора и
т. п. Курганмашзавод входит в концерн Тракторные заводы - динамично
развивающийся холдинг, который планирует в конце этого - начале
следующего года провести IPO.
Мы считаем, что, несмотря на риски,
присущие всем предприятиям ВПК, акции Курганмашзавода обладают
35-процентным потенциалом роста. Главным катализатором роста этих
бумаг будет наращивание объемов гособоронзаказа и экспорта российской
бронетехники. Свою долговую нагрузку Курганмашзавод намерен
реструктуризировать за счет долгового займа, заменяя краткосрочные
кредиты долгосрочными. В июне этого года предприятие разместило
облигации на 2 млрд руб.
В начале июня Курганмашзавод подписал с
Минобороны контракт на три года на $250 млн. Руководство предприятия
ожидает роста объемов гособоронзаказа и крупных экспортных
контрактов.
К сожалению, предприятие не раскрывает в полной мере свои
финансовые показатели из-за секретности информации о его основной
финансово-хозяйственной деятельности. Поэтому в своих оценках мы
ориентировались в том числе на прогнозы Курганмашзавода,
представленные им в инвестиционном меморандуме при размещении
облигационного займа.
Исходя из оценки предприятия по модели DCF, а
также по сравнительным финансовым коэффициентам, мы устанавливаем цену
акций Курганмашзавода на уровне $1.56 и присваиваем им рекомендацию
"ПОКУПАТЬ".
Мы устанавливаем цену акций Курганмашзавода на уровне $1.56 и присваиваем им рекомендацию "ПОКУПАТЬ".
Ticker KMZA
Price $0.90/1.00
Target $1.56
Recom. Покупать
Курганмашзавод (Курганский машиностроительный завод) - один из
крупнейших в России производителей военной бронетехники. Самая
известная продукция предприятия - боевые машины пехоты БМП-1, БМП-2,
БМП-3, а также их модернизированные версии. Этой техникой оснащены
армии более 30 государств.
Впрочем, Курганмашзавод производит и
спецтехнику для предприятий нефтегазового комплекса, ЖКХ и
строительных компаний. Это гусеничные тягачи, спецмашины, трактора и
т. п. Курганмашзавод входит в концерн Тракторные заводы - динамично
развивающийся холдинг, который планирует в конце этого - начале
следующего года провести IPO.
Мы считаем, что, несмотря на риски,
присущие всем предприятиям ВПК, акции Курганмашзавода обладают
35-процентным потенциалом роста. Главным катализатором роста этих
бумаг будет наращивание объемов гособоронзаказа и экспорта российской
бронетехники. Свою долговую нагрузку Курганмашзавод намерен
реструктуризировать за счет долгового займа, заменяя краткосрочные
кредиты долгосрочными. В июне этого года предприятие разместило
облигации на 2 млрд руб.
В начале июня Курганмашзавод подписал с
Минобороны контракт на три года на $250 млн. Руководство предприятия
ожидает роста объемов гособоронзаказа и крупных экспортных
контрактов.
К сожалению, предприятие не раскрывает в полной мере свои
финансовые показатели из-за секретности информации о его основной
финансово-хозяйственной деятельности. Поэтому в своих оценках мы
ориентировались в том числе на прогнозы Курганмашзавода,
представленные им в инвестиционном меморандуме при размещении
облигационного займа.
Исходя из оценки предприятия по модели DCF, а
также по сравнительным финансовым коэффициентам, мы устанавливаем цену
акций Курганмашзавода на уровне $1.56 и присваиваем им рекомендацию
"ПОКУПАТЬ".
SIA.RU: Главное
