"На настоящий момент российские компании привлекли с фондовых рынков $25 млрд, в том числе с международных - 12,2 млрд. По итогам года общая сумма вырученных средств, по-видимому, превысит $36 млрд. Эта цифра не включает доход от продажи стратегических пакетов в электроэнергетике - с учетом этих поступлений общая сумма средств от выпуска акций в 2007 г. может составить порядка $60 млрд.
Масштабный выпуск акций банков, энергетических и металлургических компаний привел к тому, что удельный вес акций нефтегазового сектора в суммарном объеме рынка впервые опустился ниже 50%.
Пока крупнейшей эмиссией года был выпуск прав Сбербанка (SBER) на сумму $8,8 млрд, а крупнейшим IPO - майское размещение ВТБ (VTBR) /$8,2 млрд/. Крупнейший ожидаемый выпуск во второй части года – IPO РусАла, общий объем которого может достичь $7,5 млрд.
Эмитенты смогли собрать столь значительные средства в сложных рыночных условиях, в частности, потому, что они учли уроки прошлого и сейчас предлагают свои выпуски по более низким ценам, чтобы повысить их привлекательность для покупателей.
Выпуски либо продавались по нижней границе ценовых диапазонов, либо более тщательный анализ рынка обеспечивал большее соответствие цен спросу потенциальных инвесторов.
Сейчас такие эмитенты, как РусАл, проводят перед заключением итоговых договоренностей об IPO гораздо более обстоятельный анализ конъюнктуры. В результате IPO либо переносятся на более поздний срок, либо ценовой диапазон лучше отражает спрос.
$25 млрд, вырученные за счет выпуска акций и $8,6 млрд, поступившие от продажи стратегических пакетов в электроэнергетике за истекший период 2007 г., получены на фоне негативного притока средств в фонды развивающихся рынков и общей весьма вялой рыночной ситуации.
Если оживление на рынке продолжится во второй половине года, выпуски, запланированные на этот период, пройдут с меньшими трудностями, а общая сумма средств окажется, вероятно, выше, поскольку IPO планируются и некоторыми другими компаниями.
Доходность портфеля бумаг, выпущенных в первой половине 2006 г., все еще отстает от динамики индекса РТС за тот же период, но доходность портфеля бумаг, выпущенных во второй половине того же года, растет вдвое быстрее индекса РТС.
Средняя динамика доходности бумаг, выпущенных в 2007 г., более или менее совпадает с динамикой индекса, однако четыре бумаги торгуются ниже цены их выпуска.
Доходность портфеля выпущенных бумаг четырех госкомпаний почти вдвое обогнала динамику индекса РТС за тот же период.
Прогноз о том, что электроэнергетика предоставит в распоряжение инвесторов фондового рынка в 2007 г. новые акции объемом около $10 млрд, пока не реализовался. Четыре уже проданные пакета были "перехвачены" стратегическими инвесторами, и ожидается, что большинство из 13 эмиссий планируемых на вторую половину года, также будут выкуплены в рамках стратегических инвестиций российских и иностранных компаний отрасли. Объем эмиссии за весь 2007 г. составит около $25 млрд", - Кристофер Уифер, главный стратег Альфа-Банка
Масштабный выпуск акций банков, энергетических и металлургических компаний привел к тому, что удельный вес акций нефтегазового сектора в суммарном объеме рынка впервые опустился ниже 50%.
Пока крупнейшей эмиссией года был выпуск прав Сбербанка (SBER) на сумму $8,8 млрд, а крупнейшим IPO - майское размещение ВТБ (VTBR) /$8,2 млрд/. Крупнейший ожидаемый выпуск во второй части года – IPO РусАла, общий объем которого может достичь $7,5 млрд.
Эмитенты смогли собрать столь значительные средства в сложных рыночных условиях, в частности, потому, что они учли уроки прошлого и сейчас предлагают свои выпуски по более низким ценам, чтобы повысить их привлекательность для покупателей.
Выпуски либо продавались по нижней границе ценовых диапазонов, либо более тщательный анализ рынка обеспечивал большее соответствие цен спросу потенциальных инвесторов.
Сейчас такие эмитенты, как РусАл, проводят перед заключением итоговых договоренностей об IPO гораздо более обстоятельный анализ конъюнктуры. В результате IPO либо переносятся на более поздний срок, либо ценовой диапазон лучше отражает спрос.
$25 млрд, вырученные за счет выпуска акций и $8,6 млрд, поступившие от продажи стратегических пакетов в электроэнергетике за истекший период 2007 г., получены на фоне негативного притока средств в фонды развивающихся рынков и общей весьма вялой рыночной ситуации.
Если оживление на рынке продолжится во второй половине года, выпуски, запланированные на этот период, пройдут с меньшими трудностями, а общая сумма средств окажется, вероятно, выше, поскольку IPO планируются и некоторыми другими компаниями.
Доходность портфеля бумаг, выпущенных в первой половине 2006 г., все еще отстает от динамики индекса РТС за тот же период, но доходность портфеля бумаг, выпущенных во второй половине того же года, растет вдвое быстрее индекса РТС.
Средняя динамика доходности бумаг, выпущенных в 2007 г., более или менее совпадает с динамикой индекса, однако четыре бумаги торгуются ниже цены их выпуска.
Доходность портфеля выпущенных бумаг четырех госкомпаний почти вдвое обогнала динамику индекса РТС за тот же период.
Прогноз о том, что электроэнергетика предоставит в распоряжение инвесторов фондового рынка в 2007 г. новые акции объемом около $10 млрд, пока не реализовался. Четыре уже проданные пакета были "перехвачены" стратегическими инвесторами, и ожидается, что большинство из 13 эмиссий планируемых на вторую половину года, также будут выкуплены в рамках стратегических инвестиций российских и иностранных компаний отрасли. Объем эмиссии за весь 2007 г. составит около $25 млрд", - Кристофер Уифер, главный стратег Альфа-Банка
SIA.RU: Главное
