"Предлагаю порассуждать – о чем может думать Бен Бернанке перед судьбоносным заседанием ФРС. Он собран и сконцентрирован, как никогда, потому что знает, что на него ориентируется весь мир. Его имя мелькало во всех газетах и не раз обсуждалось на званных ужинах и приемах. Мнение изменить нельзя, решение уже принято, но все равно в голове проскакивают различные картины.
Рынок недвижимости переживает рецессию, что может привести к рецессии и всей экономики США.
.
За два месяца обанкротилось более 50 компаний, хедж-фонды крупнейших компаний понесли колоссальные убытки, и, скорее всего, это не конец. Проблематичные компании все еще испытывают проблемы с привлечением средств, что продолжает ухудшать их позиции, а это значит, что уже в ближайший квартал можно ждать новых потерь.
Если еще два недели назад можно было сказать, что ипотечный кризис не отразился на потребителях, то данные по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном и промышленном секторах за август это убеждение переломило. За последние три месяца количество новых рабочих мест составляет 44 тысячи, в то время как в прошлом году этот же показатель составлял 150 тысяч мест. Теперь проблемы коснулись и простых жителей, которые теряют работу. За два месяца только в результате банкротств компаний было уволено 25 000 человек, например, крупнейшая ипотечная компания Countrywide Financial Corp. объявила о сокращении 20% персонала. Многие финансовые корпорации закрыли бизнес-единицы, специализирующиеся на ипотечном кредитовании.
Если рынок труда уже отреагировал, то и покупательская способность населения в целом в ближайшее время тоже пострадает. Если потребители станут меньше тратить, то это отразится на замедлении темпов роста экономики.
Сотни компаний пострадали из-за бегства инвесторов в качество, кроме их прямых потерь пострадали и рыночные капитализации. Одной из жертв кризиса стала крупнейшая компания, которая за последние несколько месяцев потеряла 52% стоимости акций.
Хотя за последние 25 лет экономика находилась в рецессии лишь 5% времени, тогда как еще 25 лет назад – 22%. И умеренная фильтрация раздутых компаний была бы полезна даже для экономики, но ипотечный кризис стал угрозой всей экономике.
Во время последней встречи с Аланом Гринспеном, он не раз повторял, что его 18-летний опыт показал, что снижение ставки зачастую приводило к усилению инфляционного давления на всю экономику, что вместе с источниками кризиса усугубляло ее боль. Хотя сам Гринспен закрепил за собой репутацию сторонника фондового рынка, ведь он не раз шел у него «на поводу». Да и сам Алан пошел в последний раз на снижение ставки в 2000 году лишь через четыре месяца после того, как рынок падал. Тогда основные индексы упали на 14%.
Снизить ставку – значит признать, что экономика США на самом деле слаба, это может подорвать веру многих инвесторов в другие сектора, а также сказаться на более глубоком снижении доллара из-за снижения спроса, а это тоже усилит инфляцию. Но дать экономике шанс - единственное, что ФРС может сделать".
SIA.RU: Главное
