"По ту сторону кризиса. В 2009 г. российские рынки будут демонстрировать опережающую динамику после того, как станет налаживаться работа мировой финансовой системы. С фундаментальной точки зрения падение международных рынков стало следствием структурной слабости развитых экономик. Когда ликвидность, повсеместно выделяемая для борьбы с кризисом, начнет попадать в рискованные активы, развивающиеся рынки вообще и российский в частности ответят мощным ростом.
Впереди суровая зима. Экономика России оказалась среди наиболее серьезно пострадавших от мирового финансового и экономического кризиса. Промышленность испытала всю тяжесть удара из-за де-факто фиксированного курса рубля. Резкий сдвиг на два стандартных отклонения цен на нефть и премий за риски на рынке заемного капитала привел к сбою кредитной и платежной систем. В условиях паралича финансовой системы начинает пробуксовывать национальная экономика. Зимнее сокращение производства обещает быть довольно болезненным.
Выжить, чтобы преуспеть. Хотя краткосрочные негативные последствия кризиса представляются ужасающими для экономики, российский финансовый рынок поспешил заложить в ценах крайне пессимистичный сценарий. Мировая финансовая система за последние месяцы пережила основательное потрясение, но в какой-то момент в следующем году перетекание средств в доллары остановится, и деньги начнут возвращаться в рискованные активы. Как мы объясняем в настоящем отчете, российские компании, которые сумеют пережить сложности ближайших месяцев, могут стать лидерами на новом витке роста".
SIA.RU: Главное
