Спекулянты пробивают дно в корзине. До выхода из валютного коридора осталось чуть больше рубля. Сегодня схватка Банка России и спекулянтов будет жесткой

Вчера по итогам торгов на ММВБ курс рубля к бивалютной корзине ($0,55+.0,45) вырос на один рубль и достиг очередного рекорда -- 39,75 руб. "В течение дня курс рубля к бивалютной корзине достигал уровня 39,78 руб. за бивалютную корзину",-- рассказывает начальник отдела конверсионных операций ING Wholesale banking Алексей Боричев. Курс доллара "с поставкой завтра" (ustom) по результатам торгов вырос на 1,39%, до 34,83 руб., евро прибавил 1,27%, до 45,69 руб.
"Участниками рынка движет психологический фактор -- желание протестировать уровень 41 рубль за бивалютную корзину, в пределах которого ЦБ обещал поддерживать валюту",-- говорит главный аналитик по инвестиционной стратегии "ВТБ-Капитала" Иван Иванченко.

Таким образом, сделанные неделю назад прогнозы Банка России о том, что после заявления о завершении девальвации рубля валютные спекуляции пойдут на убыль и в ближайшее время курс рубля к бивалютной корзине не достигнет верхней границы коридора, стремительно обесцениваются.

Одновременно практически со 100-процентной точностью сбываются предсказания участников рынка, что по завершении периода налоговых выплат спекулятивное давление на рубль восстановится.

Представители самого Банка России вчера воздерживались от публичных высказываний относительно колебаний курса национальной валюты. Представители российских властей на Всемирном экономическом форуме в Давосе ограничились немногочисленными успокаивающими заявлениями. "Курс рубля при текущей конъюнктуре является разумным,-- передал
"Интерфакс" слова помощника президента Аркадия Дворковича.-- В рамках этого коридора ЦБ не будет оказывать избыточного давления на курс".

Несмотря на сделанные заявления, а также тот факт, что ЦБ пока выполняет обещание держать курс рубля в рамках коридора, стремительное падение национальной валюты вызывает опасения, что такая ситуация не продлится обещанные "несколько месяцев". По мнению главного экономиста "Тройки Диалог" Антона Струченевского, тратить резервы на поддержание курса валюты -- это самоубийство.

Впрочем, большинство участников рынка считают, что у Банка России достаточно инструментов денежно-кредитной политики для выполнения обещаний об удержании курса в пределах коридора. В качестве таких инструментов ЦБ называл процентные ставки и ограничения на объемы рефинансирования и, по словам участников рынка, уже начал их применять для регулирования спекулятивного спроса на валюту. На вечернем аукционе прямого репо регулятор удовлетворил лишь мизерную часть спроса, предоставив лишь 7,5 млрд руб., при том что спрос был на 139,97 млрд руб.

Кроме того, ЦБ вообще не предоставил средств по операциям "валютный своп", то есть установил нулевой лимит, лишив банки возможности занимать рубли под залог иностранной валюты.

Еще одним инструментом поддержки рубля могут стать ставки по беззалоговым кредитам банкам и урезание лимитов таких аукционов. Если сейчас ЦБ применяет меры денежно-кредитной политики избирательно, то по достижении верхней границы коридора будет действовать жестко, прогнозируют эксперты."Уже сейчас, когда до границы коридора остался практически один рубль, инвестировать в валюту невыгодно, и большинство участников рынка уже поумерили активность,-- поясняет
Андрей Егоров.-- Учитывая стоимость свопов (в среднем пять копеек в день), за два месяца сидения в валюте на каждый заработанный на изменении курса рубль вы потеряете три на оплате свопов". Это не будет способствовать спекуляциям.

Впрочем, на ситуацию на валютном рынке оказывают влияние также и объективные макроэкономические факторы. На прошлой неделе глава ЦБ отмечал, что "если цена на нефть Urals снизится до $37-38 за баррель, это вряд ли будет фактором изменения границы коридора, но если опустится до $30 и останется на этом уровне достаточно длительный
период времени и сработают иные неблагоприятные факторы, то, возможно, нам придется менять границу". С тех пор стоимость барреля нефти снизилась на 2,35%, вчера она подешевела на 1,19% до уровня $41,58.

Светлана Ъ-Дементьева, Наиля Ъ-Аскер-заде