Вверх
Аналитики ИФК "Метрополь" повысили оценку акций "Дальсвязи" с $7,2 до $9,8. Рекомендация покупатьсохранена без изменения. В новую оценку заложены более высокие результаты компании по итогам первого полугодия 2007 года, показанные в связи с изменением тарифов на местную связь, происшедшим в феврале 2007 года. Эксперты прогнозируют выручку в 2007 году на уровне 14,1 млрд рублей, что на 30% выше, чем компания выручила в 2006 году. EBITDA ожидается на уровне 3,789 млрд рублей против 2,73 млрд годом ранее. При этом аналитики рассчитывают на почти четырехкратный рост чистой прибыли с 339 млн рублей в 2006 году до 1,146 млрд рублей в 2007-м. Для того чтобы сохранить высокие темпы роста финансовых показателей, руководство компании предприняло ряд мер для улучшения финансовых показателей. "Во-первых, после приобретения 'Сахателекома' компания увеличила уровень проникновения фиксированной связи в регионе на 20%. Во-вторых, компания постоянно увеличивает цифровизацию сети",-- отмечают аналитики. Цифровизация сокращает себестоимость услуг. В настоящее время ее уровень составляет примерно 70%, а к 2011 году компания планирует ее повысить до 78%. Одновременно компания может получить прибыль от продажи своих сотовых активов. Они составляют $1,6 в расчете на одну обыкновенную акцию "Дальсвязи", что также было учтено в оценке.
По словам аналитика ФК "Уралсиб" Константина Белова (покупать, $6,1), "Дальсвязь" -- самая маленькая среди МРК, что снижает интерес к ней инвесторов. Чтобы исправить это положение, менеджмент начал теснее работать с участниками фондового рынка, предоставляя полный спектр информации о деятельности компании. "Такая прозрачность делает компанию более привлекательной",-- отмечает аналитик. Однако у компании есть несколько минусов. В первую очередь это касается неопределенности относительно реструктуризации "Связьинвеста". "Было обнародовано множество планов реструктуризация холдинга, в том числе консолидации операторов на базе 'Ростелекома'. В случае реализации этого плана из МРК будут выводиться активы, в ходе чего могут быть ущемлены права миноритарных акционеров",-- считает аналитик. Кроме
того, на котировки акций оказывают давление предъявляемые компании налоговые претензии, в результате чего резервы по обязательствам выросли до 205,8 млн рублей.
Аналитики ИФК "Метрополь" повысили оценку акций "Дальсвязи" с $7,2 до $9,8. Рекомендация покупатьсохранена без изменения. В новую оценку заложены более высокие результаты компании по итогам первого полугодия 2007 года, показанные в связи с изменением тарифов на местную связь, происшедшим в феврале 2007 года. Эксперты прогнозируют выручку в 2007 году на уровне 14,1 млрд рублей, что на 30% выше, чем компания выручила в 2006 году. EBITDA ожидается на уровне 3,789 млрд рублей против 2,73 млрд годом ранее. При этом аналитики рассчитывают на почти четырехкратный рост чистой прибыли с 339 млн рублей в 2006 году до 1,146 млрд рублей в 2007-м. Для того чтобы сохранить высокие темпы роста финансовых показателей, руководство компании предприняло ряд мер для улучшения финансовых показателей. "Во-первых, после приобретения 'Сахателекома' компания увеличила уровень проникновения фиксированной связи в регионе на 20%. Во-вторых, компания постоянно увеличивает цифровизацию сети",-- отмечают аналитики. Цифровизация сокращает себестоимость услуг. В настоящее время ее уровень составляет примерно 70%, а к 2011 году компания планирует ее повысить до 78%. Одновременно компания может получить прибыль от продажи своих сотовых активов. Они составляют $1,6 в расчете на одну обыкновенную акцию "Дальсвязи", что также было учтено в оценке.
По словам аналитика ФК "Уралсиб" Константина Белова (покупать, $6,1), "Дальсвязь" -- самая маленькая среди МРК, что снижает интерес к ней инвесторов. Чтобы исправить это положение, менеджмент начал теснее работать с участниками фондового рынка, предоставляя полный спектр информации о деятельности компании. "Такая прозрачность делает компанию более привлекательной",-- отмечает аналитик. Однако у компании есть несколько минусов. В первую очередь это касается неопределенности относительно реструктуризации "Связьинвеста". "Было обнародовано множество планов реструктуризация холдинга, в том числе консолидации операторов на базе 'Ростелекома'. В случае реализации этого плана из МРК будут выводиться активы, в ходе чего могут быть ущемлены права миноритарных акционеров",-- считает аналитик. Кроме
того, на котировки акций оказывают давление предъявляемые компании налоговые претензии, в результате чего резервы по обязательствам выросли до 205,8 млн рублей.
SIA.RU: Главное
