Второй по величине оператор наружной рекламы группа Gallery допустила техдефолт, не выплатив держателям своих облигаций очередной купон на $8,9 млн. Выпущенные в 2006 году облигации Gallery изначально были высокорискованной инвестицией, но до сих пор покупателей привлекал рост рекламного рынка, признают аналитики. Карты спутал финансовый
кризис: по итогам января--марта доходы операторов наружной рекламы упали на 36%.
Как и предполагал "Ъ", вчера группа Gallery объявила об отсрочке выплаты процентов по своим еврооблигациям. Такое решение принято менеджментом компании "в рамках сохранения стратегии ликвидности группы", говорится в сообщении оператора. В соответствии с соглашением об облигационном выпуске в силу вступил период отсрочки платежа, который будет действовать 30 дней.
Основанная в 1994 году группа Gallery -- второй после News Outdoor оператор наружной рекламы в странах СНГ.
Gallery разместила семилетние еврооблигации на $175 млн в мае 2006 года со ставкой купона 10,125% годовых (выплачивается два раза в год). С самого начала инвесторам было понятно, что бумаги Gallery -- высоко рискованная инвестиция, признает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. Он напоминает, что оператор провел размещение на подъеме
фондового рынка, к тому же инвесторов привлекал постоянный рост рекламной отрасли, а также обещание менеджмента провести в 2008-2009 годах IPO. Но долговая нагрузка группы все эти годы была очень высокой, отмечает эксперт. Соотношение "долг/скорректированная EBITDA" по итогам 2006 года у Gallery равнялось 5,9, по итогам 2007-го -- 5,1, по итогам 2008-го -- 4.
На привлеченные средства Gallery стала скупать активы в России и на Украине, потратив на это в 2006-2007 годах $205,5 млн. Но уже в этом году группа была вынуждена отказаться от части приобретенных компаний.
На конец года Gallery располагала деньгами на $36 млн, следует из ее отчета за 2008 год. Но в январе--марте доходы операторов наружной рекламы упали, по оценке Ассоциации коммуникационных агентств России, на 36% -- до 6-6,5 млрд руб. Коммерческая загрузка самых востребованных щитов формата 3х6 м в первом квартале 2009 года составила 63,2% против 77,3% годом ранее, констатирует агентство "ЭСПАР-Аналитик" на основе мониторинга в 50 городах России. При этом
загрузка у Gallery в январе--марте была выше, чем в среднем по рынку,-- 65,6%.
В ближайшие 30 дней Gallery намерена обратиться к держателям облигаций "для проведения анализа сложившейся ситуации". В самой группе, а также в привлеченных ею в качестве финансовых консультантов JP Morgan и Lathim & Watkins вчера отказались обсуждать возможную схему реструктуризации купонных выплат.
Сергей Ъ-Соболев
кризис: по итогам января--марта доходы операторов наружной рекламы упали на 36%.
Как и предполагал "Ъ", вчера группа Gallery объявила об отсрочке выплаты процентов по своим еврооблигациям. Такое решение принято менеджментом компании "в рамках сохранения стратегии ликвидности группы", говорится в сообщении оператора. В соответствии с соглашением об облигационном выпуске в силу вступил период отсрочки платежа, который будет действовать 30 дней.
Основанная в 1994 году группа Gallery -- второй после News Outdoor оператор наружной рекламы в странах СНГ.
Gallery разместила семилетние еврооблигации на $175 млн в мае 2006 года со ставкой купона 10,125% годовых (выплачивается два раза в год). С самого начала инвесторам было понятно, что бумаги Gallery -- высоко рискованная инвестиция, признает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. Он напоминает, что оператор провел размещение на подъеме
фондового рынка, к тому же инвесторов привлекал постоянный рост рекламной отрасли, а также обещание менеджмента провести в 2008-2009 годах IPO. Но долговая нагрузка группы все эти годы была очень высокой, отмечает эксперт. Соотношение "долг/скорректированная EBITDA" по итогам 2006 года у Gallery равнялось 5,9, по итогам 2007-го -- 5,1, по итогам 2008-го -- 4.
На привлеченные средства Gallery стала скупать активы в России и на Украине, потратив на это в 2006-2007 годах $205,5 млн. Но уже в этом году группа была вынуждена отказаться от части приобретенных компаний.
На конец года Gallery располагала деньгами на $36 млн, следует из ее отчета за 2008 год. Но в январе--марте доходы операторов наружной рекламы упали, по оценке Ассоциации коммуникационных агентств России, на 36% -- до 6-6,5 млрд руб. Коммерческая загрузка самых востребованных щитов формата 3х6 м в первом квартале 2009 года составила 63,2% против 77,3% годом ранее, констатирует агентство "ЭСПАР-Аналитик" на основе мониторинга в 50 городах России. При этом
загрузка у Gallery в январе--марте была выше, чем в среднем по рынку,-- 65,6%.
В ближайшие 30 дней Gallery намерена обратиться к держателям облигаций "для проведения анализа сложившейся ситуации". В самой группе, а также в привлеченных ею в качестве финансовых консультантов JP Morgan и Lathim & Watkins вчера отказались обсуждать возможную схему реструктуризации купонных выплат.
Сергей Ъ-Соболев
SIA.RU: Главное
