Среднесрочно – вверх, краткосрочно – вниз.
В пятницу рынок российских акций пребывает в приподнятом состоянии. Благодарить за это следует цены на нефть и рост на западных фондовых биржах. Котировки ведущих бумаг прибавляют сейчас 3-5%, а индекс ММВБ (+3,5%) сумел обновить годовой максимум, торгуясь теперь выше отметки 1100 пунктов. Достигнув утром столь важного уровня, на бирже столпилось довольно много продавцов, которые готовы зафиксировать прибыль, но лишь дорожающая нефть сдерживает это их желание.
В ходе сегодняшней торговой сессии в Лондоне, котировки нефтяных фьючерсов смеси Brent прибавляют 1,6%, достигнув отметки $65,5/барр. Безусловно, большинство игроков, видя ралли на рынке нефти, предпочтет не трогать свои позиции в своих нефтяных бумагах, перенеся их через выходные. Однако стоит иметь в виду, что цены на нефть растут уже 4-й день подряд. А если не считать одного дня в конце прошлой недели, то нефть забирается вверх уже 10 сессий подряд: с $50 до $65. Рост на 30%! Котировки явно перегреты. На наш взгляд фиксинг в нефти, а значит и по бумагам нефтянки в самое ближайшее время сегодня выглядит логичным.
Стоит также учитывать, что неуправляемый рост цен на нефть (почти в 2 раза за последние полгода) вызывает справедливые опасения по поводу роста инфляции. Текущий рост доходности по гособлигациям за последнее время (доходность по 10-летним USTres 3,67%) также свидетельствует о смещении инфляционных рисков в сторону роста. В этом случае имеет смысл сохранять среднесрочные позиции в акциях циклических компаний, поскольку об ужесточении монетарной политики речи пока ни кто не ведет.
Теперь, про валюту. Чтобы определить дальнейшее поведение цен на рынке нефти надо сделать прогноз по доллару. Преодоление кросс-курсом евро/доллар сопротивления на уровне $1.4050 открыло дорогу к отметке $1.42. Однако дальнейший восходящий посыл будет затруднен. Поводом к укреплению курса доллара в начале предстоящей неделе, может стать встреча главы Минфина США Т. Гейтнера с представителями китайского государственного руководства по вопросам текущих принципов финансовой политики США в части продолжения ее количественного ослабления.
Из выходящих статданных стоит обратить особое внимание на пересмотренные данные по ВВП США за 1 кв. и публикацию индекса настроений от Мичиганского Университета. Если нас не огорчат эти данные, то индекс ММВБ завершит день выше отметки 1100 пунктов. А вот в случае снижения этих показателей, думаю, может пойти волна усиления покупок американской валюты. Таким образом, среднесрочным инвесторам стоит сохранять свои позиции в бумагах, а спекулянтам готовится в коррекции в ближайшее время.
SIA.RU: Главное
