Новости и комментарии / Валюта

Минфин готовится к худшему. За три дня размещено ОФЗ на 1 трлн рублей

Минфин не снижает темпы привлечения средств на внутреннем рынке. С начала октября за три аукционных дня министерство разместило гособлигации на сумму свыше 1 трлн руб., наполовину выполнив амбициозный квартальный план. Аналитики считают, что Минфин может и поднять планку заимствований, если из-за ухудшающейся эпидемиологической ситуации в России потребуются дополнительные бюджетные расходы.

Минфин продолжает масштабное привлечение средств в бюджет на долговом рынке. В среду, 21 октября, министерство предложило инвесторам три выпуска облигаций: восьмилетние ОФЗ с плавающим купонным доходом (ОФЗ-ПК, флоутер), пятилетние ОФЗ с постоянным купоном (ОФЗ-ПД) и десятилетние бумаги с купоном, привязанным к инфляции (ОФЗ-ИН). Как и в последние два месяца, основной объем заявок был сосредоточен во флоутере (361 млрд руб.), что позволило Минфину привлечь почти 310 млрд руб. по средневзвешенной цене 96,186% от номинала. «Дисконт с учетом сроков обращения сопоставим с результатами аукциона недельной давности и составил 0,48 процентного пункта»,— отмечает главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак.

Вместе с тем Минфину удалось привлечь максимальный объем средств за четыре месяца на аукционе ОФЗ с постоянным купоном, которые ориентированы в основном на нерезидентов. Спрос на бумаги превысил 40 млрд руб., что позволило привлечь 30,4 млрд руб. под 5,22% годовых.

 

Стимулирует спрос иностранных инвесторов на рублевые бумаги предстоящее в пятницу заседание Банка России.

«Некоторые иностранные инвесторы могут заходить в расчете на снижение ключевой ставки на фоне того, что заметное число центральных банков в странах с формирующимися рынками возобновили смягчение монетарной политики в конце сентября — начале октября»,— отмечают аналитики «ВТБ Капитала». Вместе с тем они ожидают сохранения ключевой ставки, хотя «аргументов в пользу снижения тоже достаточно». Большое значение для рынка будут иметь и комментарии регулятора в отношении расширения заболевания COVID-19 в РФ. «Если регулятор выразит большую озабоченность этой тенденцией, то можно рассчитывать на понижение размера ключевой ставки в конце года до 4% (сейчас 4,25%.— “Ъ”). Тем не менее с точки зрения долгового рынка это также будет оказывать нейтральное влияние на доходности»,— отмечает Владимир Евстифеев.

Столь активное привлечение может быть обусловлено комфортной конъюнктурой, которая после выборов президента США может ухудшиться. «Кроме того, неопределенность с распространением COVID-19 в РФ может вызвать необходимость дополнительных бюджетных расходов и их финансирования»,— считает господин Евстифеев.

Виталий Гайдаев


Полный текст материала на http://www.kommersant.ru/