"Наше отношение к инвестициям в акции остаётся достаточно сдержанным. Мы по-прежнему призываем инвесторов соблюдать осторожность и не впадать в эйфорию от нынешнего роста. Важной особенностью этого роста является тот факт, что он происходит на фоне ухудшающихся фундаментальных показателей. На наш взгляд, бурный рост цен на нефть, золото, а также "ралли" в акциях emerging markets является обратной стороной ослабления доллара, что в свою очередь связано с действиями ФРС США. По сути, это означает формирование "финансовых пузырей" в данных сегментах рынка.
Исходя из наших оценок фундаментальной стоимости российских акций, мы видим потенциал в достаточно ограниченном списке бумаг. В первую очередь, это Газпром (GAZP) и РАО ЕЭС (EESR). Рекомендация "Покупать" остаётся также по акциям Сургутнефтегаза (SNGS). В то же время акции Лукойла (LKOH), Роснефти (ROSN), Татнефти (TATN) поднялись уже до тех уровней, где мы вынуждены снижать наши рекомендации до "Держать". Мы также констатируем исчезновение потенциала в акциях ГМК (GMKN) и снижаем рекомендацию по этим бумага до "Продавать", - Кирилл Тремасов и Владимир Веденеев, аналитики Банка Москвы
Полная версия обзора /Внимание! 1Mb/
Исходя из наших оценок фундаментальной стоимости российских акций, мы видим потенциал в достаточно ограниченном списке бумаг. В первую очередь, это Газпром (GAZP) и РАО ЕЭС (EESR). Рекомендация "Покупать" остаётся также по акциям Сургутнефтегаза (SNGS). В то же время акции Лукойла (LKOH), Роснефти (ROSN), Татнефти (TATN) поднялись уже до тех уровней, где мы вынуждены снижать наши рекомендации до "Держать". Мы также констатируем исчезновение потенциала в акциях ГМК (GMKN) и снижаем рекомендацию по этим бумага до "Продавать", - Кирилл Тремасов и Владимир Веденеев, аналитики Банка Москвы
Полная версия обзора /Внимание! 1Mb/
SIA.RU: Главное
