За период с 26 октября по 7 ноября рынок акций вырос, индекс РТС достиг исторического максимума и составил 2280,95 пунктов (+3,91%)

Америkанские горки

На российском фондовом рынке возобновилось движение вверх. Рынок акций опять обновляет максимумы по индексу РТС, однако, как отмечают специалисты, прежний рост цен по "всему фронту" сменился в последние дни выборочной покупкой бумаг. Наибольшим интересом спекулятивно настроенных инвесторов стали пользоваться акции "полугосударственного" нефтегазового сектора -- "Газпрома" и "Роснефти", которым помимо низких политических рисков помогают и корпоративные новости. По итогам торгов 7 ноября индекс РТС поднялся до рекордно высокой отметки 2280,95 пункта, а в течение торговой сессии он повышался до максимума в 2286,74 пункта.

По оценкам ряда фондовых аналитиков, ситуация на российском рынке в настоящее время достаточно устойчива, несмотря даже на сохранение коррекционных настроений на западных площадках. Спрос на акции российских компаний обеспечивается как за счет покупок со стороны отечественных инвесторов, так и со стороны нерезидентов. Цена ближайшего (с датой исполнения 17 декабря) фьючерса на индекс РТС соответствует ожиданию его роста до уровня 2300 пунктов. Однако многие специалисты не исключают, что вблизи этой отметки рынок может встретить сильное сопротивление, которое приведет к активизации продаж с целью фиксации прибыли.

Учитывая близость индекса РТС к указанной отметке, некоторые эксперты не рекомендуют инвесторам предпринимать сейчас какие-либо активные действия, пытаясь угадать краткосрочные движения рынка. По их словам, на рынке в полной мере начинает проявляться "пила", поэтому высока вероятность попасть в противофазу и в суете лишиться определенной части активов. Пока рынок сохраняет потенциал для того, чтобы к концу года выйти на более высокие уровни (цель -- 2500 пунктов по индексу РТС), но перед этим ему определенно не помешала бы некоторая техническая коррекция в пределах 4-5 процентов. В случае же пробития вниз уровня 2230 пунктов по индексу РТС вообще стоит подумать о временном закрытии оставшихся "длинных" позиций".

Тем более, что рынки США в последние дни продемонстрировали глубокий пессимизм, который может отразиться и на поведении инвесторов на российском рынке. Несмотря на нацеленность роста в ближайшие дни индекса РТС до 2300 пунктов, американские фьючерсы на фондовые индексы находятся под давлением, и их снижение может помешать росту российских активов. Про мнению осторожных экспертов, не стоит сильно уповать на безудержный и безоткатный рост рынка.

Конечно, высказываются и другие точки зрения. Как считают некоторые специалисты, нарастание пессимизма на западных фондовых площадках как раз может сыграть на руку рынку российскому. По их словам, российский рынок сохраняет устойчивость именно благодаря покупкам со стороны иностранных инвесторов, ищущих в условиях неопределенности "тихую гавань" для своих средств на развивающихся рынках, в частности -- на российском. Да и рекордно высокие цены на энергоносители остаются важным фактором, играющим на повышение российских "голубых фишек" (фьючерсы на нефть Brent торгуются вблизи отметки 91 долл. за баррель).

Однако большинство экспертов все же не исключают, что снижение на российском фондовом рынке может начаться в любой момент. Коррекция цен на нефть едва ли заставит себя долго ждать, и она мгновенно отразится на положении российской нефтянки. Фондовый индекс ММВБ, который на фоне падения американского доллара более адекватен текущей ситуации, чем индекс РТС, на недельных и дневных графиках вплотную подошел к линии сопротивления. Попытки ее пробить не получают развития. А значит ситуация, складывающаяся на российском рынке, достаточно сложная и противоречивая.

Трудно ожидать, что сгустившиеся тучи над всеми мировыми рынками обойдут стороной рынок российский. Да и другие факторы, которые будут держать инвесторов "в тонусе", никуда не делись. До выборов в Госдуму осталось меньше месяца, и хотя каждый раз нам говорят, что выборы пройдут без сюрпризов, сюрпризы не исключены, поскольку они были абсолютно на всех прошлых выборах. Кроме того, ситуация на отечественном денежном рынке далека от нормализации: если раньше специалисты говорили, что она нормализуется не раньше середины октября, то теперь предлагают подождать до начала следующего года...

И вообще, как заметил один из экспертов -- когда все больше и больше отечественных аналитиков говорят в пользу продолжения роста, вывод из этого обычно следует один: значит достигнутые среднесрочные максимумы мы увидим еще не скоро.

СИА. Использованы материалы агентств Прайм-ТАСС, РБК, ИД "КоммерсантЪ"

За период с 26 октября по 7 ноября рынок акций вырос, индекс РТС достиг исторического максимума и составил 2280,95 пунктов (+3,91%).

В основном дорожал нефтяной сектор. Наибольший прирост показали акции Транснефти привилегированные (+15,88%), акции Газпрома подорожали на 10%. Основной драйвер роста нефтяных акций -- очень высокие цены на нефть. Несмотря на выросшие пошлины и сильное укрепление рубля, нефтяные компании по многим мультипликаторам выглядят довольно дешево по сравнению с аналогами из развивающихся стран. На ближайшее время из нефтяных компаний стоит, пожалуй, выделить Роснефть -- она зарабатывает больше Лукойла на росте нефтяных цен в силу особенностей налогообложения сырой нефти и переработки и отстает при этом по темпам роста акций. Хотя фундаментально Лукойл более привлекателен.

На рынке акций металлургических компаний ралли в целом закончилось, цены находятся на очень высоких уровнях. В данном секторе, на наш взгляд, пора фиксировать прибыль в пользу тех же нефтяных акций или акций потребительского и банковского сектора. Если же что-то из металлургических акций и оставлять в портфелях, то лучше всего оставить акции ММК, поскольку сейчас они наиболее дешевы при довольно неплохих перспективах предприятия.

Еще одной довольно интересной инвестицией до конца года могут стать привилегированные акции Сибирьтелекома: во-первых, они традиционно растут начиная с ноября по февраль, во-вторых, компания опубликовала хорошие финансовые результаты, которые в целом еще не были отыграны.

Привилегированные акции Сбербанка тоже должны оказаться сильнее рынка. Акции были включены в индекс MCSI, кроме того, сейчас они несколько дешевле обыкновенных -- дисконт составляет 32% против стандартных 20%. Скорее всего, в ближайшее время часть дисконта будет закрыта за счет возросшего спроса со стороны фондов, копирующих структуру индекса.

На текущий момент рынок выглядит довольно перекупленным, небольшая коррекция ему совсем не повредит, и снижение на 4-5% за неделю вполне вероятно. В этой ситуации будет разумной покупка акций при снижении цен до привлекательных уровней, а в случае роста индекса РТС до уровней 2300-2400 позиции можно закрывать.

Олег Чихладзе, ИК "Компания Брокеркредитсервис", Иркутский филиал

Материал подготовлен к публикации Сибирским Информационным Агентством (СИА, Иркутск)