Коррекция на фондовых и сырьевых рынках Азии не помешала "Русалу" удачно провести IPO в Гонконге, получив оценку в $21 млрд. Даже на фоне падения на азиатских рынках акции компании были проданы на 15% дороже относительно нижнего диапазона цены. Но коррекция, если она продолжится, может отразиться на капитализации "Русала" после начала биржевых сделок с акциями компании, не исключают аналитики.
Книга заявок на IPO "Русала" была закрыта 21 января. "Русал" выручил от продажи 10,64% акций $2,238 млрд. Исходя из полученной "Русалом" цены, капитализация компании сейчас составляет порядка $21,03 млрд (на момент закрытия торгов в пятницу американская Alcoa стоила $13,7 млрд, китайская Chalco -- $23,4 млрд), подсчитал Дмитрий Смолин из "Уралсиба". Господин Смолин называет цену на 15% выше нижней границы высокой и даже "агрессивной": ранее аналитики сомневались, что "Русал" вообще сможет разместиться в рамках установленного диапазона.
IPO "Русала" прошло удачно, даже несмотря на существенную коррекцию на фондовых площадках Азии, пришедшуюся на момент размещения, отмечают эксперты. Падение рынков началось 19 января (книга заявок "Русала" была закрыта 21 января) на фоне ожиданий ужесточения монетарной политики Китая и информации о планах администрации США запретить банкам инвестировать в хедж-фонды и фонды частного инвестирования. На момент закрытия торгов в пятницу общий для Азиатско-Тихоокеанского региона индекс MSCI Asia Pacific AC упал на 0,29%, гонконгский Hang Seng потерял 0,65%. В результате цена на алюминий снизилась примерно на 5% -- до $2208 за тонну, что отразилось на капитализации крупнейших мировых производителей алюминия: Alcoa потеряла 11%, Chalco -- 9%, говорит Дмитрий Смолин.
В теории коррекция на фондовых площадках могла отразиться на финальной стоимости размещения "Русала", считает вице-президент в департаменте торговых операций Deutsche Bank Сергей Суверов. Но книга заявок была полностью подписана еще до начала падения, а в IPO в основном приняли участие стратегические инвесторы, которые делают ставку не на спекулятивную составляющую сделки, а на долгосрочную перспективу алюминиевого рынка, добавил он.
Как будет меняться стоимость "Русала" после начала биржевых сделок с акциями, которые начинаются 27 января, предсказать трудно, говорят аналитики. Потенциал падения обычно составляет 15%, что, безусловно, может отразиться на дальнейшей стоимости акций, полагает Сергей Суверов. Но, по словам директора по международным продажам ИБ "Открытие" Александра Захарова, если книга заявок была переподписана несколько раз, в ходе биржевых сделок может образоваться ажиотажный спрос на акции "Русала" на фоне неудовлетворенного спроса.
Роман Асанкин
SIA.RU: Главное
