"На прошлой неделе мы прогнозировали формирование локального "дна" на РТС, которое действительно было сформировано. Однако это не внесло оптимизма в наш среднесрочный взгляд на рынок.
Действительно, краткосрочный тренд на российском рынке акций остаётся "медвежьим" и ускоряется, в то время как долгосрочная тенденция быстро сдвигается в сторону понижения. По этой причине в среднесрочном плане падение на РТС должно возобновиться с ещё большей силой, по крайней мере, к уровню 1666 по шкале РТС.
В краткосрочном плане, не исключен "отскок" индекса РТС вплоть до уровня 2140 пунктов.
В то же время, возобновление падения также вероятно и от уровня 200-дневной MA.
Сегодня мы рекомендуем продавать индекс РТС в диапазоне 2029-2140 с минимальной технической целью 1666 пунктов.
| Эмитент | Рекомендация | Характеристика краткосрочного тренда | Характеристика долгосрочного тренда | Уровень сопротивления | Уровень поддержки | Диапазон 21/01-25/01/2008 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| РТС | Продавать | Нисходящий | Нейтральный | С4 2168,90 68,2 % FiboR | П1 1811,83 24-месячная МА | OP 2159,10 |
| 2029-2140 | Ускоряется | К понижению | С3 2114,36 50,0% FiboR | П2 1666,30 38,2% FiboR | HI 2159,10 | |
| Цель 1666 | С2 2059,83 38,2% FiboR | П3 1451,96 50,0% FiboR | LO 1883,28 | |||
| С1 2029,91 200-дневная МА | П4 1237,63 68,2% FiboR | CL 2033,09 |
Илл. 2: Индекс РТС – Ежемесячные технические индикаторы по состоянию на 28 января 2008 г.
КЛАССИЧЕСКИЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНДЕКСА РТС
C позиции классического технического анализа, начиная с середины 2006 г., индекс РТС двигался в границах крупного диагонального треугольника, как показано на Илл. 2. В октябре 2007 г. верхняя граница клина была прорвана вверх, и индекс РТС установил новый исторический максимум на отметке 2360,15 пунктов. Однако уже в январе этого года индекс опустился ниже верхней границы крупного диагонального треугольника и модель "бычья западня" /bearish trap/ была успешно завершена, что послужило сигналом для масштабного закрытия длинных позиций. В этот момент 17 января 2008 г. в аналитической записке, озаглавленной как "Индекс РТС: у последней черты или "Армаггедон" приближается", где предупреждалось о возможности дальнейшего внушительного падения индекса, и была дана рекомендация продавать. Впрочем, о большой вероятности падения индекса к 200 - дневной простой скользящей средней говорилось ещё 14 декабря 2007 г. в аналитической записке "Индекс РТС: купили "бублики" за ваши рублики" при значении индекса РТС выше 2300 пунктов. Прорыв ниже ключевого уровня поддержки 2219 пунктов послужил триггером настолько панических продаж, что была легко пробита вниз не только долгосрочная восходящая линия тренда /она же нижняя граница клина/, но и 200-дневная простая скользящая средняя, текущее значение которой равно 2029 пунктов по шкале РТС, но и психологически значимый уровень 2000. "Армаггедон" действительно начался. Ближайшие две значимых поддержки равны 1811 и 1666, которые заданы соответственно 24-месячной простой скользящей средней и уровнем 38,2%-ной коррекции Фибоначчи на предшествующий рост от 543,78 до 2360,15. Ниже – лишь пропасть: уровни 1451, 1237 и 904 пункта.
Медленная адаптивная линия тренда /ATL/ в верхней части Илл. 3 сформировала резкий излом, стала падать, а затем пересекла медленную адаптивную скользящую средней /AMA/ сверху вниз. В настоящее время, медленная ATL направлена вниз, что указывает на сохранение краткосрочной тенденции к понижению на рынке. Что касается быстрой адаптивной линии тренда, то она сформировала локальное "дно" и сейчас растёт. Однако этот факт нельзя рассматривать как "бычий" сигнал, поскольку скорость падения медленной ATL велика.
Медленный индикатор момента в средней части Илл. 3 возобновил падение из горизонтального положение, достиг отрицательной области и продолжает падать, что указывает на ускорение "медвежьего" тренда на рынке. Что касается быстрого момента, то он миновал локальный минимум и растёт, отражая факт начала короткой консолидации на рынке. После того, как быстрый индикатор момента пройдёт свой локальный максимум и возобновит падение в тандеме с медленным моментом, мы увидим ещё более сильной падение на рынке.
Краткосрочный составной волновой цикл /CWC/ в нижней части Илл. 3 сформировал локальную "впадину" в сильно перепроданной области и сейчас находится в фазе роста. Мы полагаем, что следующая фаза падения цикла будет сопровождаться "медвежьей" дивергенцией относительно быстрой ATL. Это значит, что рынок должен опуститься ниже локального минимума прошлой недели.
УРОВНИ ПОДДЕРЖКИ И СОПРОТИВЛЕНИЯ
Ближайшие уровни поддержки и сопротивления на РТС показаны на Илл. 1 и 2. Сильный уровень поддержки расположен вблизи отметки 1666 пунктов.
АНАЛИЗ КРАТКОСРОЧНЫХ ТРЕНДА И ЦИКЛОВ
Илл. 3: Индекс РТС – Характеристика краткосрочного тренда и циклов по состоянию на 28 января 2008 г.
ПОТЕНЦИАЛ РОСТА И ПАДЕНИЯ
С учетом вышеприведенных факторов мы делаем следующие выводы:
1. На прошлой неделе мы прогнозировали формирование локального "дна" на РТС, которое действительно было сформировано. Однако это не внесло оптимизма в наш среднесрочный взгляд на рынок.
2. Действительно, краткосрочный тренд на российском рынке акций остаётся "медвежьим" и ускоряется, в то время как долгосрочная тенденция быстро сдвигается в сторону понижения. По этой причине в среднесрочном плане падение на РТС должно возобновиться с ещё большей силой, по крайней мере, к уровню 1666 по шкале РТС.
3. В краткосрочном плане, не исключен "отскок" индекса РТС вплоть до уровня 2140 пунктов. В то же время, возобновление падения также вероятно и от уровня 200-дневной MA.
Сегодня мы рекомендуем продавать индекс РТС в диапазоне 2029-2140 с минимальной технической целью 1666 пунктов".
SIA.RU: Главное
