В низком курсе доллара как средстве повышения конкурентоспособности американских товаров может быть скрыто спасение американской экономики

Вопрос цены. Дмитрий Тратас, независимый эксперт

Пробив в конце февраля знаковый барьер в $1,5 за евро, курс евровалюты продолжил рост, прибавив за прошлую неделю более одного процента. Война доллара с евро продолжается. С одной стороны, руководители ФРС США свою главную задачу сегодня видят в спасении экономического роста, пусть даже ценой гигантской инфляции. Ужасающие макроэкономические данные заставляют ФРС действовать все решительнее. Например, вышедший в пятницу отчет о занятости показал сокращение числа рабочих мест на 63 тыс., что является худшим показателем за последние пять лет и дает еще один сигнал о возможном начале рецессии. Нет никаких сомнений в том, что в борьбе за экономику руководители ФРС продолжат снижать ставку рефинансирования. Аналитики расходятся только в прогнозах на то, какими темпами и до какого уровня будет происходить уменьшение ставки. Тем более что в низком курсе доллара как средстве повышения конкурентоспособности
американских товаров и выправления торгового дисбаланса США с остальным миром может быть скрыто спасение американской экономики.

С другой стороны, несмотря на то, что на заседании 6 марта европейская ставка была оставлена без изменений, глава ЕЦБ Жан-Клод Трише явно дал понять, что главным врагом по-прежнему считает инфляцию. Эту позицию подкрепляет состояние европейской и в первую очередь немецкой экономики, которая, несмотря на высокий курс евровалюты, развивается вполне приемлемыми темпами. Таким образом, США желают, чтобы курс доллара продолжал снижаться, и Европа пока не
слишком возражает. Учитывая, что большинство товарных активов котируются в долларах, рост курса евровалюты может снизить инфляционное давление в странах еврозоны, связанное с ростом долларовых цен на товары. Поэтому желания двух крупнейших игроков сходятся, что и должно обеспечить дальнейшее укрепление евровалюты.

Курсовая политика ЦБ РФ основана на стоимости бивалютной корзины. При продолжении роста курса евро относительно доллара рубль продолжит свой рост относительно доллара и падение относительно евро. Структура экспортно-импортных операций в России такова, что в основном мы вывозим полезные ископаемые, продавая их за доллары, а ввозим товары,
купленные за евро. Поэтому дальнейший рост евро приведет к негативным последствиям для страны в целом и для каждого россиянина в отдельности. Для простого россиянина рост евровалюты будет означать чрезмерную инфляцию по импортным товарам.