Нынешний финансовый кризис является самым тяжелым с момента окончания Второй мировой войны и завершится после стабилизации цен на недвижимость - А.Гринспен

Нынешний финансовый кризис является самым тяжелым с момента окончания Второй мировой войны. Такое мнение высказал один из наиболее влиятельных экономистов мира, бывший глава Федеральной резервной системы /ФРС/ США Алан Гринспен. Как сообщает ИТАР-ТАСС, его авторскую статью публикует сегодня лондонская газета Financial Times.

               
По мнению А.Гринспена, мировой кредитный рынок с его новыми сложными композитными инвестиционными инструментами основывался на вере в кредитоспособность и ликвидность его участников. Эта вера была подорвана 9 августа 2007 г, когда французский банк /BNP Paribas неожиданно сообщил о своих потерях на рынке ипотечного кредита США. До этого заявления инвесторы считали, что выстроенная система гарантирует им надежность и не допускает крупных потерь.

               
На деле произошло взаимное наложение факторов риска, заключенных в различных формах ценных бумаг, механизмы которых теоретически были рассчитаны на защиту их стоимости от резких колебаний рынка. Совмещение рисков привело к резкому росту их амплитуды, в результате чего были зафиксированы огромные потери по всему спектру этих облигаций.

               
По мнению А.Гринспена, кризис завершится только после того, как стабилизируются цены на недвижимость, что, в свою очередь, приведет к стабилизации стоимости облигаций, которые выпущены на основе закладных по ипотечным кредитам. Тем самым будет ликвидирована основная причина нынешних потрясений - падение рынка недвижимости, в первую очередь в США.

               
Следующим шагом по стабилизации станет пополнение капитала одними финансовыми институтами и крах других. На рынки постепенно вернется доверие, что приведет к возобновлению выпуска новых облигаций и кредитных обязательств, отмечает А.Гринспен.

               
Пока еще трудно определить, когда именно наступит стабилизация: сейчас на рынке жилья США на руках у строительных компаний и инвесторов оказалось около 600 тыс домов. Только когда они будут проданы, рынок сможет войти в норму и зафиксирует среднесрочные цены на жилье.