В 2006 году наиболее доходными инвестициями населения стали вложения в недвижимость и ПИФы акций

12 января 2007

В 2006 году граждане, которые рискнули вложить сбережения в недвижимость, в первую очередь московскую, и ПИФы акций, были вознаграждены. В результате резкого скачка цен на жилье и существенного роста курса акций большинства российских компаний доходность вложений в московскую недвижимость составила 58,45%, а в наиболее успешные ПИФы акций -- до 80%. Конечно, для вложений в инструменты фондового рынка существенным был удачный выбор управляющей компании, так как далеко не все ПИФы смогли воспользоваться благоприятной конъюнктурой. Такие данные приводит Центр макроэкономических исследований (ЦМЭИ) компании БДО Юникон.

В то же время "счастливчиков" пока не так уж много, так как основная часть населения предпочитает хранить деньги на депозитах в банках. Так, вложения в ПИФы (стоимость чистых активов) составили на конец 2006 года порядка 409 млрд. руб., в то время как объем депозитов физических лиц на 1 декабря 2006 года достиг 3,4 трлн. руб.

В 2006 году из всех банковских вкладов населения только годовые рублевые депозиты обеспечили защиту сбережений граждан от инфляции, показав реальную доходность на уровне 0,39% (в среднем по 15 ведущим российским банкам -- Сбербанк России, Внешторгбанк, Банк Москвы, Росбанк, Уралсиб, Газпромбанк, Райффайзенбанк Австрия, Альфа-Банк, Промышленно-строительный банк, банк "Возрождение", ВТБ-24, Импэксбанк, Ситибанк, банк "Петрокоммерц", Инвестсбербанк). Рублевые вклады на меньший срок имели отрицательной реальную доходность, как и все вклады в иностранной валюте. Наихудшие результаты продемонстрировали долларовые вклады. Так, депозиты сроком на 1 месяц, сделанные в начале года, при условии их постоянной пролонгации, по итогам года показали доходность -13,63%, а депозиты сроком на 1 год (соответственно с более высокими процентными ставками) обесценились на 10,61%. Для вкладов в евро аналогичные показатели составили -4,29% и -1,02% соответственно.

В результате население все больше отдавало предпочтение рублевым вкладам, о чем свидетельствует снижение доли банковских вкладов в иностранной валюте в общем объеме вкладов физических лиц с 24,4% на 1 января до 18,1% на 1 декабря 2006 года.

Сторонники сбережений в наличной иностранной валюте понесли еще более ощутимые убытки: покупательная способность сбережений в наличных евро снизилась на 6,88%, а в американских долларах -- на 16,07%.

Металлические счета, напротив, порадовали своих владельцев, обеспечив за год реальную рублевую доходность на уровне 8,16%.

В 2007 году дальнейшее снижение инфляции улучшит положение с доходностью рублевых вкладов. Сохранение высоких курсовых рисков делает вклады в иностранной валюте менее привлекательными. Текущее состояние рынка недвижимости и стабилизация цен на жилье не позволяет в 2007 году надеяться на высокие доходы от данного вида инвестиций. Неопределенность с дальнейшей динамикой цен на нефть может привести к некоторому охлаждению фондового рынка, что негативно скажется на доходности ПИФов.

Реальная рублевая доходность различных инструментов сбережений

≤		За последний месяц	За 2006 год
	Банковские вклады (сроком на один год)
1	В рублях	0	0,39
2	В долларах США	-0,17	-10,61
3	В евро	-0,21	-1,02
	Наличные сбережения
4	В долларах США	-0,73	-16,07
5	В евро	-0,74	-6,88
	Альтернативные инструменты сбережений
6	Обезличенные металлические	-0,8	8,16
7	Жилая недвижимость в г.Москва	-0,35	58,45