Вчера, обсуждая с депутатами Госдумы отчет Банка России за 2007 год, зампред ЦБ Константин Корищенко сообщил, что на 1 июня 2008 года темпы роста денежной массы (агрегат М2) сократились до 28,7% в годовом исчислении. На 1 мая этот показатель составлял 33,4%, на 1 января -- 47,5%, а год назад доходил до 60%.
Замедление роста денежной массы прогнозировалось, основных причин две: эффект "высокой базы" (год назад темпы роста М2 достигали исторического максимума) и низкий приток капитала. Из опубликованных вчера данных ЦБ об объеме международных резервов ($548,6 млрд на 30 мая, $534,4 млрд на 1 мая) следует, что в мае чистый приток был близок к нулю, подсчитал Рори Макфаркуар из Goldman Sachs. Ранее представители Минфина и ЦБ прогнозировали чистый приток в $15-20
млрд.
Оценка М2 прозвучала неожиданно рано: обычно она публикуется для предыдущего месяца в конце следующего. Возможно, Константин Корищенко считает, что обнародование показателя снизит инфляционные ожидания рынка, которые могут снизить и ожидания укрепления курса рубля. Впрочем, аналитики ведущих инвестбанков пока не торопятся изменять прогнозы -- так, Рори Макфаркуар вчера сказал "Ъ", что не намерен менять свой прогноз. Он, по-прежнему полагает, что рубль ждет укрепление.
"На сегодня укрепление рубля как рычаг в руках ЦБ имеет двоякий эффект: первый эффект укрепления связан с более низким импортом цен, и нивелирующий эффект, связанный с притоком капитала от иностранных инвесторов и наших инвесторов, желающих получить прибыль от укрепления рубля",-- сказал вчера Константин Корищенко. Кроме того, вслед за своими коллегами из ЦБ он повторил, что ЦБ не исключает и других мер по ужесточению денежной политики. В первую очередь речь
идет об увеличении норматива отчислений в фонд обязательного резервирования для коммерческих банков.
Впрочем, как выяснилось из диалога господина Корищенко и главы комитета по финансовым рынкам Госдумы Владислава Резника, в ЦБ не могут просчитать, как принятые меры отразятся на инфляции.
Максим Ъ-Шишкин
SIA.RU: Главное
