ВТБ сыграл на понижение. Котировки банка упали из-за отрицательной переоценки портфеля ценных бумаг

7 июня 2008

Вчера ВТБ заявил, что чистая прибыль группы ВТБ за первый квартал по стандартам МСФО будет значительно ниже соответствующего показателя за аналогичный период прошлого года. Причиной снижения стали реализация части ценных бумаг и отрицательный результат по операциям с ними, превысивший $400 млн. По словам члена правления ВТБ Николая
Цехомского, отрицательный результат связан "с высокой волатильностью на рынке и консервативной политикой группы ВТБ в области управления рисками".

Основной вклад в отрицательную переоценку внесло увлечение ВТБ вложениями в акции, полагает старший аналитик "АнтантаПиоглобал" Максим Осадчий. Согласно отчетности группы ВТБ за 2007 год, она увеличила инвестиции в торговые ценные бумаги, а именно в акции почти в шесть раз -- с $308 млн до $1,8 млрд. Из отчетности банка ВТБ по РСБУ на 1 апреля его инвестиции в акции, приобретенные для перепродажи, достигли 41 млрд руб., отмечает господин Осадчий. По его
оценке, с учетом других банков группы в этой сумме нужно прибавить еще 30-40%. В то же время за первый квартал индекс ММВБ упал на 13%, РТС -- на 10%. "Еще неизвестно, какую долю в портфеле ценных бумаг группы ВТБ составляли долговые бумаги",-- замечает аналитик "Тройки Диалог" Ольга Веселова. "Непонятно также, избавилась ли группа от
облигаций ипотечных агентств США, которые по итогам прошлого года принесли ей убытки в сумме около $40 млн",-- замечает Максим Осадчий. В ВТБ подробно не разъясняют ситуацию с ценными бумагами. Но в пресс-службе "Ъ" заявили, что стратегия банка на этот год направлена на сокращение объема вложений в акции и облигации.

Акции ВТБ отреагировали на сообщение об отрицательной переоценке портфеля ценных бумаг падением. Сразу после появления сообщения акции ВТБ упали на 2,2%, но на закрытие торговой сессии снижение составило 3,25%, а акции бумаги торговались по цене 8,92 коп.

Акции ВТБ сейчас стоят на 34,4% дешевле, чем при проведении "народного" IPO в прошлом году. "Учитывая озвученные ВТБ
цифры, в ближайшей перспективе роста котировок не будет",-- уверена Наталья Орлова.

Игорь Ъ-Орлов