Лето не самое удачное время для инвестиций -- деловая активность снижается, на рынке затишье. Инвесторы перестают активно следить за ставками и котировками, выбирая консервативные стратегии. Опрошенные "Ъ" управляющие дали свои рекомендации по поводу финансовых инструментов, которые позволят частным инвесторам получить прибыль за летние месяцы или по крайней мере пережить их без потерь.
Представители управляющих компаний в качестве инструмента, гарантирующего летний доход частному инвестору, единодушно указали банковские депозиты. Многие банки предлагают ставки по депозитам на три месяца 9-10% годовых, за три месяца доход может составить 2,25-2,5%.
Доходность остальных инструментов, связанных с ценными бумагами или товарами, зависит от колебаний цен на различные активы. На летний период клиент может обменять вложения в рискованные фонды на вложения в консервативные (облигаций или денежного рынка). Причем именно через обмен паев, а не погасив паи в одном фонде и купив паи другого. Как поясняет руководитель департамента коллективных инвестиций ФК "Уралсиб" Александра Водовозова, во втором случае "затраты в виде скидок и надбавок к стоимости пая могут не компенсироваться последующим ростом пая за короткий срок".
Для тех частных инвесторов, кто летом хочет умеренно рискнуть, могут быть интересны индексируемые депозиты. Как поясняет управляющий активами на рынке акций "КИТ Фортис Инвестментс" Кирилл Багаченко, результат по ним зависит от динамики какого-нибудь актива, например фондового индекса или цен на нефть. В случае роста этих активов вкладчик получает повышенный по сравнению с обычным депозитом доход. При этом в случае неблагоприятного изменения цен на активы вкладчику гарантирована минимальная доходность, обычно не выше 1% годовых.
Можно остановить выбор и на каких-либо выпусках облигаций. Но проще выбрать паевой облигационный фонд, в котором риски диверсифицированы.
Для получения гарантированного дохода и защиты капитала можно использовать инструменты срочного рынка, прежде всего опционы. "Построить опционную комбинацию, которая дала бы доход -- до 30-40% годовых -- через этот промежуток времени,
теоретически можно. Но это надо уметь делать, и не всякому частному инвестору это по плечу",-- считает исполнительный директор ФК "Открытие" Евгений Данкевич.
Вложения в акции на летние месяцы довольно рискованны, считают управляющие. По мнению директора управления анализа финансовых рынков УК Росбанка Андрея Стоянова, "перед российским фондовым рынком вырисовываются весьма привлекательные перспективы на горизонте трех-четырех месяцев". Однако, как отмечает Евгений Данкевич, инвестор может принимать рыночный риск, когда срок инвестиций превышает год.
В августе должны быть объявлены налоговые послабления для нефтегазовой отрасли. Это безусловный позитив для ценных бумаг нефтегазовых компаний. Но, по мнению Андрея Зокина, весь вопрос в том, не окажутся ли нынешние оценки аналитиков слишком оптимистичными. Тем более что, по заявлению властей, уменьшать налоги для "нефтянки" будут постепенно. Одним из лидеров рынка в этот период могут стать акции "Газпрома".
Для малоликвидных бумаг летняя динамика, как правило, негативная. Однако, как отмечает Андрей Зокин, в начале третьего квартала этого года могут пройти несколько IPO, которые затронут компании металлургического сектора. Это и размещение привилегированных акций "Мечела", и IPO "Мечел Майнинг", и IPO "Металлоинвеста". Это даст возможность сыграть на росте дочерних компаний, в том числе угольного сегмента. Андрей Стоянов выделяет и акции энергетики -- ГидроОГК и
ФСК. По его мнению, эти компании являются дебютантами на рынке с более очевидным, чем у тепловой генерации, потенциалом роста котировок. Кроме того, официальные заявления по поводу приватизации "Связьинвеста" могут стать катализатором роста акций МРК.
Дмитрий Ъ-Ладыгин
SIA.RU: Главное
