Май принесет укрепление рубля – аналитики БКС

В конце апреля рубль вернулся к росту. Доллар после превышения 94,5 руб. вернулся ниже 92. Аналитики БКС Мир инвестиций прогнозируют его укрепление в мае благодаря росту цен на российское сырье, которое еще не полностью отразилось на притоке валюты в страну.

– В мае сырьевой фактор, скорее всего, продолжит поддерживать курс рубля, поскольку в нем не до конца отражено повышение цен на ключевые сырьевые товары, поставляемые из РФ, – подчеркивают эксперты БКС Мир инвестиций. – Это обусловлено лагом во времени, с которым движение котировок сырья приводит к соответствующему изменению объема иностранной валюты, поступающей в страну. Вместе с жесткими денежно-кредитными условиями и большими обязательствами экспортеров по продаже валютной выручки это будет способствовать укреплению рубля. Правда, масштаб такого движения по-прежнему ограничен возросшими расходами госбюджета, а также, вероятно, по-прежнему значительным объемом выводимых из страны капиталов, в том числе иностранцами, уходящими из российских активов.

Напомним, российские власти продлили на целый год требования обязательной репатриации иностранной валюты и продажи валютной выручки по внешнеторговым контрактам для отдельных крупнейших российских экспортеров. При этом многие ожидали пролонгации данной меры лишь до конца 2024 г.  Такие валютные нормативы вместе с жесткой монетарной политикой продолжат предотвращать слишком сильные движения курса рубля на фоне возможного существенного изменения внешних рыночных условий, считают аналитики.

– Ключевые факторы, как рыночные, так и регуляторные, по большей части остаются на стороне рубля. Для сохранения этих условий в наступившем месяце есть хорошие предпосылки. К тому же существенный лаг во времени влияния рынка сырья на приток иностранной валюты некоторое время будет защищать рубль даже от сильного снижения сырьевых котировок. Таким образом, если не произойдет существенного изменения геополитической обстановки или санкционного режима, рубль в мае способен продолжить умеренное укрепление. Оптимистичный сценарий предполагает снижение доллара в район психологически важного уровня 90 руб. и движение котировок в диапазоне 90–92 руб., – резюмируют аналитики БКС Мир инвестиций.