По оценке, основанной на данных УК «Парус Управление активами», суммарные активы рыночных ЗПИФов недвижимости выросли во втором квартале 2024 года почти на 15%, до 396,7 млрд руб. Темпы роста оказались более чем вдвое выше, чем в первом квартале и аналогичном периоде 2023 года. С начала года активы фондов выросли на 22,6%.
На рынке сложилась редкая ситуация: основной прирост обеспечили фонды, доступные только квалифицированным инвесторам. Активы таких ЗПИФов увеличились с начала года на 23,4%, до 221,6 млрд руб. Только во втором квартале они прибавили почти 20%, что почти вдвое выше прироста за аналогичный период 2023 года. За то же время активы фондов, доступных неквалифицированным инвесторам, выросли на 21,7% и 8,9% соответственно, до 175 млрд руб. В последние годы локомотивом роста рынка выступали ЗПИФы, доступные неограниченному кругу инвесторов. С 2021 года активы таких фондов ежегодно прирастали на 54–86%, тогда как активы ограниченных в обращении ЗПИФов только на 18–20%.
Снижение темпов роста активов фондов недвижимости для неквалифицированных инвесторов связано как с увеличением базы расчета, так и с повышением привлекательности банковских вкладов. В третьей декаде июня средняя максимальная ставка по вкладам крупнейших банков составила 16,088% годовых, что на 1,335 процентного пункта выше значений конца 2023 года. За 15 лет расчета индикатора он был выше лишь четыре декады с начала марта по первую декаду апреля 2022 года. В погоне за вкладчиками даже крупные госбанки (Сбербанк, ВТБ) повысили ставки по некоторым депозитам до 18–19% годовых.
Конкурировать с такой доходностью неограниченным в обращении фондам коммерческой недвижимости сложно. По оценке руководителя направления маркетинговых исследований и аналитики «Парус Управление активами» Елены Михайловой, внутренняя ставка доходности ПИФов торговой недвижимости составила к концу первого полугодия 5–13% годовых, в офисной недвижимости — 7–15% годовых, складской недвижимости — 20–27% годовых.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
