Международные инвесторы активно наращивают вложения в защитные активы. По данным отчета Bank of America (учитывает данные EPFR), по итогам недели, закончившейся 25 сентября, чистый приток клиентских средств в фонды денежного рынка превысил $129 млрд. Это в 17 раз выше оттока неделей ранее и максимальный положительный результат за полтора года. С начала года фонды данной категории привлекли $721 млрд.
Бегство инвесторов в фонды денежного рынка произошло несмотря на решение ФРС США провести первое более чем за четыре с половиной года снижение ключевой ставки. 18 сентября ФРС снизила ставку сразу на 50 б. п., до 4,75–5%. При этом глава ФРС Джером Пауэлл не исключил варианта замедления смягчения ДКП, если инфляция окажется устойчивой. Обычно такое решение приводило к повышению аппетита к риску. Однако текущий маневр, как отмечает портфельный управляющий Astero Falcon Алена Николаева, свидетельствует об опасениях регулятора относительно замедления экономического роста, что делает его двояким для рынков: с одной стороны, дополнительная ликвидность, с другой — осознание наличия структурных проблем.
В таких условиях вполне логичным выглядит снижение объемов вложений в акции, а также изменение региональных предпочтений международных инвесторов. По данным EPFR, чистый приток клиентских средств во все фонды акций составил $25,4 млрд, что на 34% ниже показателя предшествующей недели. Этому снижению способствовало падение интереса к фондам developed markets во главе с фондами США, в которые было инвестировано на отчетной неделе только $15,7 млрд и $10,8 млрд (фонды США) соответственно. За то же время покупки акций фондов emerging markets выросли почти в восемь раз, до $9,7 млрд. Это четвертый по величине результат в этом году.
Аномальный приток в фонды акций развивающихся стран был обеспечен в первую очередь фондами Китая, чистые привлечения в которые составили $8,1 млрд. Это в 18 раз больше поступлений на прошлой неделе и максимальный результат за два месяца.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
