Интерес к страхованию ответственности директоров (D&O) в России заметно усилился в последние годы. Это произошло благодаря активизации регуляторов и надзорных органов, увеличению числа коллективных исков и судебных разбирательств. Кроме того, растет спрос на полисы со стороны компаний, выходящих на публичный финансовый рынок. Что сейчас представляет собой этот вид страхования и какие перспективы ожидают его в ближайшие годы?
Рынок страхования ответственности директоров и должностных лиц в России начал формироваться в середине 1990-х: первым клиентом в 1996 году стал «Вымпелком». Долгое время сегмент оставался нишевым, а судебная практика — крайне ограниченной. «Периодически встречается ошибочное восприятие D&O как синонима банковской гарантии, которую собственники бизнеса могли бы “раскрыть” в случае убытков, причиненных директором. Приходится корректировать понимание коллег, объясняя, что D&O косвенно защищает владельца бизнеса, формируя финансовое обеспечение за директором, но прямой смысл покрытия — это защита интересов именно директора»,— поясняют в группе компаний SL Group.
В 2020 году тарифы на страхование D&O стали расти на фоне пандемии и hard market, а также всплеска IPO. Сборы страховщиков составили примерно 2,7–3 млрд руб., отмечает руководитель отдела страхования корпоративной ответственности и финансовых линий «Абсолют Страхования» Алина Растошинская. Однако уже в 2021 году рост цен и рынка в целом замедлился: андеррайтеры с осторожностью брали риски на фоне увеличения числа заявленных убытков. Согласно собранной адвокатским бюро ЕПАМ статистике судебных дел по взысканию убытков с топ-менеджмента, если в 2020 году было зарегистрировано 782 иска, то в 2021-м — уже 1072.
В 2022 году рынок перешел в новую фазу из-за санкций, ухода западных страховщиков и ограничений на перестрахование. Объем договоров увеличился благодаря «приземлению» международных программ (то есть адаптации глобальной программы страхования к новым российским требованиям) и росту спроса на D&O-покрытие с опцией «периода обнаружения» (tail coverage), которое позволяет защитить бывших топ-менеджеров от потенциальных исков, связанных с их решениями в период управления бизнесом в России. Стоимость полиса выросла за год на 5–10%, а число исков снизилось до 879, хотя размер взысканий увеличился в четыре раза.
В 2023 году из-за локализации бизнеса, санкционных перестановок среди акционеров, а также из-за активности регуляторов и прокуратуры число заключенных договоров выросло на 20–30%. В результате усиления налоговых проверок, корпоративных конфликтов и банкротств акционеры стали строже к ошибкам топ-менеджмента. В 2024 году объем рынка достиг 5 млрд руб., число полисов превысило 1 тыс., заявленных убытков было зафиксировано около 30. По данным страхового брокера Remind, рынок почти вернулся к докризисным показателям, а часть компаний, отказавшихся от D&O в 2022–2023 годах, вернулась к страхованию.
В 2025 году рынок вошел в фазу soft market: пролонгации идут со скидками, лимиты по ряду программ увеличиваются. Итогом года может стать рост сборов до 6,5–7 млрд руб. при относительно спокойной судебной практике, прогнозируют в «Абсолют Страховании».
Продукт D&O достаточно консервативен, отмечает директор по корпоративному страхованию брокера Mains Владимир Андрюкин. Этот полис покрывает расходы на защиту в суде, куда включаются оплата услуг юристов, расходы на выяснение обстоятельств убытка, судебные расходы и даже внесение залога. Дополнительно в страховку могут входить расходы на восстановление деловой репутации и экстрадицию. Также договором могут покрываться дела, связанные с ценными бумагами (если компания является их эмитентом), наследством и даже доведением до самоубийства (корпоративное убийство). Но самые актуальные риски сейчас — это риски банкротства и субсидиарной ответственности руководителей, добавляет эксперт.
«Важно отметить, что D&O работает как защита руководителей, но не компании как таковой. Чтобы полис D&O работал полноценно, в претензии, направленной компании, должен быть указан конкретный руководитель, чьи действия повлекли ущерб, или претензия должна быть направлена конкретному руководителю»,— говорит Владимир Андрюкин.
По оценкам «СберСтрахования», рынок D&O сегодня составляет около 5–5,5 млрд руб. В последние три года особенно актуальны риски, связанные с изменением структуры акционерного капитала, владения и сменой собственника.
Причем наибольший интерес к этому виду страхования проявляют публичные компании, а также те, кто планирует или уже выходит на IPO.
Анна Абрамцева
SIA.RU: Главное
