Напряженность с юанями на валютном рынке значительно ослабла, а ставки по краткосрочным операциям опустились ниже уровня 10% годовых. Дефицит китайской валюты обострился на прошлой неделе, когда, помимо отказа от операций в рамках бюджетного правила и низкой продажи экспортной выручки, юани потребовались для выкупа облигаций. Сокращению дефицита, по словам участников рынка, способствовало завершение «Роснефтью» выкупа юаневых облигаций по оферте.
По данным Московской биржи, 23 марта ставка RUSFAR CNY (рассчитывается на основе однодневных репо с клиринговыми сертификатами участия) опустилась до 7,23% годовых, тем самым вернувшись к значениям начала месяца. За день ставка снизилась на 8,79 процентного пункта (п. п.), за два дня — почти на 37 п. п. Тем самым смягчилась ситуация с китайской валютой, дефицит которой обострился в середине марта на фоне прекращения Минфином продажи валюты в рамках бюджетного правила. Ситуация осложнялась низким предложением валюты со стороны экспортеров, выручка которых упала на фоне сократившихся цен на российскую нефть.
Кроме того, по словам участников долгового рынка, «Роснефть», один из крупнейших эмитентов юаневых облигаций, могла аккумулировать китайскую валюту под выкуп по оферте выпуска на 15 млрд CNY. Как следует из данных в раскрытии информации, в минувшую пятницу компания выкупила по оферте 95,55% выпуска. Причем 14,3 млн облигаций были выкуплены за китайскую валюту (14,3 млрд CNY), еще около 35 тыс. бумаг — за рубли (на сумму более 424 млн руб.). «Оферта оказывала временное влияние на ставки, часть суммы в виде юаней концентрировалась в одном месте и не распределялась в рынок, но сейчас эти юани снова в системе, и ставки овернайт снизились», — отмечает стратег по валюте и процентным ставкам Альфа-банка Никита Еуров.
Впрочем, говорить об избытке предложения китайской валюты пока рано. В частности, в начале года ставка RUSFAR CNY находилась ниже 0,5% годовых. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев обращает внимание, что на вторую половину марта приходится сразу несколько оферт и погашений валютных облигаций экспортеров. В частности, 25 марта «Роснефть» проведет выплату купона еще по одному выпуску почти на 770 млн CNY.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
