Геополитика ушла из приоритетных рисков, на которые обращали внимание портфельные управляющие в оценке перспектив мировой экономики. На первый план вновь вышли риски инфляции и «пузыря ИИ». Несмотря на снижение напряженности в районе Персидского залива, возвращения цен на нефть к значениям начала года почти никто не ждет. Однако все большее число инвесторов допускает повышение ставки ФРС в ближайшие 12 месяцев.
Международные портфельные управляющие позитивно оценили активизировавшийся в начале июня переговорный процесс между США и Ираном. По данным опроса, проведенного аналитиками Bank of America (BofA) в этом месяце, лишь 12% респондентов назвали геополитические конфликты ключевым риском для мировой экономики. В мае с долей 20% данный риск занимал второе место, а до этого на протяжении двух месяцев — первое. Таким образом, оценка влияния вооруженных конфликтов вернулась к значениям, на которых она находилась до начала конфликта на Ближнем Востоке.
Одновременно с этим резко выросли опасения «пузыря ИИ». Доля инвесторов, назвавших данный риск ключевым для мировой экономики с непредсказуемыми последствиями, составила 28%, вдвое превысив показатель мая. В итоге он поднялся с четвертого сразу на второе место.
По мнению главы инвестиционного офиса Astero Falcon Елены Нефедовой, рост внимания к риску «пузыря ИИ» за последние два месяца «связан не столько с ухудшением долгосрочного инвестиционного кейса, сколько с более осторожной оценкой текущего позиционирования».
Согласно опросу BofA, 80% респондентов назвали инвестиции в полупроводники самой перегруженной инвестиционной идеей на рынке. «Когда главная инвестидея одновременно становится самой перегруженной, для коррекции уже не нужен внешний шок — достаточно синхронного сокращения риска», — отмечает госпожа Нефедова.
Виталий Гайдаев
SIA.RU: Главное
