ПРОГНОЗ: Что будет с рынками в ноябре?

Итоги октября (по сравнению с сентябрем 2011 года):

Что будет с рынками в ноябре? Прогнозы экспертов

РТС/ММВБ

Александр Потавин, начальник аналитического департамента ИК «Проспект»:
В первую очередь, на ситуацию на фондовых рынках будут влиять особенности решения долговой проблемы в Европе, в частности:
· процент списания гречеcких облигаций
· возможность/невозможность списания части долга других проблемных стран Еврозоны
· меры по поддержке пострадавших банков, как ЕЦБ, так и национальными правительствами
· послабления по учетной политике и Базелю 3.

Кроме того, инвесторы будут обращать внимание на экономическую (особенно по настроениям потребителей) статистику по США, ЕС и Китаю, прогресс в проталкивании новых стимулирующих экономику мер в США и спекуляции по поводу QE3.

В базовом сценарии (т.е. поддержка PIIGS со стороны ведущих стран Еврозоны все-таки будет оказана, а новый пакет мер по стимулированию американской экономики не развеется после обсуждений в Конгрессе) есть хороший шанс на достижение 1550 пунктов по ММВБ в ноябре. В случае негативного сценария у ряда европейских банков могут начаться реальные проблемы. В таком случае на рынке начнется новая волна снижения с целями, как минимум, на уровне 1200 пунктов по ММВБ.

Что касается отдельных идей, то лучше сосредоточиться на голубых фишках, из которых легко выйти, либо на акциях с высокой бетой (например, металлургия - Северсталь, Мечел и отдельные акции в электроэнергетике, в частности, ОГК-4).

Екатерина Кондрашова, начальник аналитического отдела ОАО «Московский Фондовый Центр»:

В начале октября наступил «переломный» момент, когда на российском рынке акций нисходящий тренд сменился на восходящий. В результате, на протяжении всего месяца наблюдался преимущественно рост основных фондовых индикаторов. Как мы и ожидали,  индексу ММВБ удалось преодолеть уровень сопротивления в 1400 пунктов и закрепиться выше него. Более того, котировки цен на энергоносители также демонстрировали положительную динамику. Тем не менее, если о проблемах США несколько позабыли, то долговые вопросы стран Европы, в первую очередь Греции, оставались одной из главных новостей всего октября, оказывая давление на игроков отечественных площадок.

Полагаем, что все же логическое разрешение проблем Еврозоны уже довольно близко – с учетом принятого «плана спасения». Считаем, что и в ноябре «быкам» удастся продолжить восходящий тренд предыдущего месяца (исключаем при этом публикацию непредвиденных новостей, которые способны вновь переломить образовавшийся вектор движения). Корпоративная отчётность иностранных и российских компаний также способна внести изменения в настроения игроков на российском рынке акций.

Полагаем, что, в ноябре стоит обратить внимание на акции Газпрома. Газовый гигант за последнее время увеличил свое присутствие на азиатских рынках, а с технической точки зрения его бумаги пробили уровень 200-дневной скользящей средней и зафиксировались выше данной отметки. Также можно отдавать предпочтение бумагам Северстали, которые в последние две недели  показывали восходящую динамику. На текущий момент ближайшей целью выступает 200-дневная скользящая средняя, преодоление которой послужит сигналом для аккумулирования акций в своём портфеле. Кроме того, по-прежнему оптимистично смотрим на акции ВТБ и Уралкалия, который планирует в соответствии со своей дивидендной политикой направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли по МСФО.

НЕФТЬ:

Антон Захаров, аналитик «Промсвязьбанка»:

На фоне снижения геополитической неопределенности на Ближнем Востоке, в том числе в Ливии и Йемене, а также благодаря валютному фактору цены на нефть в ноябре могут снижаться.

Александр Потавин:
Ситуация на рынке нефти, в основном, будет зависеть от общерыночных факторов. Скорее всего, по Brent в ноябре продолжится боковик на уровнях 100-115 $ за баррель с возможными ложными выносами в район 95 и 117-120$.

Дмитрий Александров, начальник отдела аналитических исследований ИГ «УНИВЕР»:
Нефть стабильна на фоне снегопадов в США, напряжённости на Ближнем Востоке и сохраняющегося спроса в Европе.

ВАЛЮТА

Валерий Дмитриев, эксперт БКС Экспресс:
В начале ноября высока вероятность продолжения спроса на риски. Многие ключевые индикаторы (S&P500. Индекс Доллара, Евро/Доллар и др.) не исчерпали технического потенциала роста. Также драйверами для рубля будут выступать конкретизация планов "спасения Европы", спекуляции на тему старта QE3, а также наступление отопительного периода в США. В этих условиях рубль может продолжить укрепление до 29,20, цели для евро - 40,90, для пары евро-доллар 1,4690.

Антон Захаров:
Выделим несколько событий, способных спровоцировать продажи пары EUR/USD. С приходом Драги на пост главы ЕЦБ регулятор может вернуться к процессу снижения ставок. В это время ФРС может не решиться на очередной раунд QE на фоне снижения вероятности рецессии в американской экономике.

Мы считаем, что, следуя за ценами на нефть и долларом на Forex, а также учитывая события российского рынка, рубль может сдать позиции доллару.

МЕТАЛЛЫ

Антон Захаров:
В случае, если новых потрясений, касающихся Еврозоны, не последует, то на фоне возможного роста доллара цены на золото будут снижаться.

Дмитрий Александров:
Золото остаётся стабильным, поскольку хедж валютной неопределённости существенно уменьшился, а инфляционное давление пока не слишком высоко.

Андрей Кучеров, аналитик ИК «Грандис Капитал»:
На данный момент котировки золота находятся на уровне $1700 за унцию, что примерно на 5% выше котировок в начале октября и на 10% ниже максимумов, продемонстрированных в конце августа - начале сентября. На мой взгляд, до конца ноября золото будет находиться в диапазоне $1650-1750 за унцию, чему будет способствовать сохраняющаяся высокая волатильность и неопределенность на финансовых рынках. Исторически золото воспринималось инвесторами как защитный актив, и в условиях высокой неопределенности спрос со стороны инвесторов на данный металл будет сохраняться.

Что касается меди, котировки которой с начала октября выросли на 18%, то, по всей видимости, ее стоимость будет снижаться до диапазона $6700-7200. Медь отражает общие настроения инвесторов на рынке, и наиболее вероятно, что в ноябре они будут ухудшаться.

В этой связи наиболее подходящим для инвестиций мы видим покупки золота.

С точки зрения компаний, лучше себя будут чувствовать производители драгоценных металлов, такие как Полиметалл и Полюс Золото, хуже - Норильский Никель.

КОНСЕНСУС-ПРОГНОЗ на конец ноября: