Рубль ослаб и стал чувствительным

Май для российского рубля оказался очень неудачным. За месяц на отечественном валютном рынке доллар США по отношению к рублю вырос более чем на 15%, к концу месяца его официальный курс превысил 33 руб. и в первых числах июня начал подбираться к отметке 34 руб. за доллар. Евро ушел намного выше 41 руб., стоимость бивалютной корзины превысила 37 рублей. Правда, в последние дни рубль как будто перешел в контрнаступление -- отвоевал у доллара рубеж 33 руб. и у евро 41 руб. Но ряд экспертов сомневаются в устойчивости этой тенденции.

Рубль долго сопротивлялся европейскому негативу, но в мае его подкосило резкое ухудшение картины на мировых сырьевых и фондовых рынках. Мировые цены на нефть под давлением сильного доллара устремились вниз: "Brent" за месяца потеряла в цене около 13%. Следом пошел и российский рубль. Согласно данным ЦБ РФ, реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров РФ с учетом инфляции) в январе-апреле 2012 года увеличился на 5,8%. В апреле он начал снижение, потеряв за месяц 0,3%. В мае падение составило уже 2%. В предыдущий раз российская валюта дешевела подобными темпами в январе 2009 года, в разгар мирового финансового кризиса.

Формально происходящее соответствует картине "плавающего рубля": ЦБ, по словам аналитиков, в мае и начале июня действовал на рынке
строго согласно объявленным правилам интервенций. Но некоторые специалисты отмечают, что завершающийся мини-кризис имеет ряд
моментов, заставляющих ожидать более высокую волатильность рубля летом-осенью 2012 года, чем в 2011 году. По их мнению, даже при
стабильной цене нефти в нынешних внешних и внутренних условиях высока вероятность того, что российская валюта в ближайшие месяцы
на любого масштаба негативные новости будет склонна реагировать подобными мини-обвалами.

Учитывая, что летом на повестку дня вернутся Италия, Испания и Ирландия -- на этом фоне возможно снижение евро и укрепление
доллара, который начинает готовиться к сворачиванию мягкой политики ФРС. Зимой-весной нынешнего года курс доллара к рублю тяготел к
диапазону 29-32. Но при снижении евро к 1,1 возможен, по некоторым прогнозам, рост доллара до 36 рублей.

Правда, глава Центробанка РФ С.Игнатьев недавно заявлял, что он не ожидает долговременного ослабления рубля. А министр финансов
А.Силуанов в ближайшее время не ожидает и таких серьезных колебаний курса, как в конце мая -- начале июня. Хотя в принципе, по словам
зампреда ЦБ С.Швецова, Центробанк волатильность рынка устраивает. Во всяком случае, пока границы коридора бивалютной корзины остаются на прежних уровнях -- 32,15-38,15 рубля.

Трудно сказать, насколько эти "словесные интервенции" окажутся убедительными для участников валютного рынка. Стоит лишь отметить,
что разброс прогнозов, даваемых экспертами различных инвестиционных структур на конец июня, составляет 31,4-35,5 руб. по курсу доллара
и 40-42,6 руб. по евро. По сравнению с прогнозами, которые давали аналитики на конец мая -- 28,4-31,95 руб. доллар и 38,3-41 руб.
за евро.

СИА. Использованы материалы: Коммерсантъ, ПРАЙМ, БКС Экспресс, Брокеркредитсервис, Промсвязьбанк, valuta.investfunds.ru