Мировые биржевые площадки вчера торговались в ожидании выступления Бена Бернанке. Уже стало традиционным, что он говорит, о слабом восстановлении, низких ставках и что если станет худо, то тогда будет предпринято стимулирование, поэтому сюрпризы не ожидались.
Напомним, что сейчас американский ЦБ помогает экономике через супернизкую ставку кредита для банков в 0,25% и так называемый «твист», который только что закончился.
Также, в 2009 и 2010 предпринимались 2 раунда количественного смягчения, когда ФРС на свеженапечатанные доллары купил облигации у инвесторов на открытом рынке, в том числе и дефолтных ипотечных, на $2,3 трлн. Предполагалось, что заработав на фондовом рынке, такие инвесторы будут вкладывать в реальную экономику.
На графике изображено поведение индексов и ставок по облигациям в период стимулирования и без него. Сейчас нет ни QE, ни твиста, когда ФРС продавало краткосрочные облигации, но скупало 30-летние, снижая общие ставки и стимулируя ипотеку.
Многие ждут, что будет третий раунд выкупа активов. Одни эксперты говорят, что рынок сначала рухнет, и только тогда ФРС решится на такие меры. Другие им отвечают, что ФРС наоборот нанесет упреждающий удар, ведь если ничего не делать, то рынок действительно рухнет из-за дефолтов в Европе и тогда никакое QE3 не поможет. Так вот вчера Бен Бернанке сказал, что ФРС видит «удручающее медленное восстановление и готовит меры стимулирования», но не обозначил сроков. Комментарии аналитиков выглядят очень сдержанно, тем не менее, никто и не ожидал QE3 летом, тогда как слова главы ФРС дают уверенность в осенних вливаниях.
Параллельно мы предлагаем следить за Сирией. Бои с повстанцами уже идут в столице, а падение режима Ассада, это падение последнего союзника Ирана в регионе. После чего у Ирана будет только возможность самостоятельно прекратить все разработки ядерного оружия или придется вступить в конфликт с США и их союзниками (синий цвет) в регионе.
Американцы в июле завершают постройку противоракетного радара в Катаре, что с имеющимися радарами в Израиле и Турции даст прикрытие с Севера, Запада и Юга. Иран стремительно достраивает корабли и ищет возможности модернизации ПВО. Активизация действий сторон вызывает стремительное удорожание нефти.
Рыночные рекомендации:
Краткосрочно обращаем внимание на предыдущий максимум по индексу ММВБ и индексу S&P 500. Возможно, взять этот рубеж просто так без отката не удастся. Вчерашний пик 1442 пункта, теперь сильнейшее сопротивление, локомотивы рынка Сбербанк и Газпром вчера в течение дня росли, но коррекция под закрытие испортила растущую свечную формацию. Возможно снижение к 1395 пунктам.
Индекс сейчас в классическом треугольнике и нижняя граница поднялась с 1390 до 1395, что является поддержкой. Ждем развития событий и выхода из треугольника.
На фоне дорогой нефти, мы предлагаем делать ставку на дивидендные нефтяные акции, в которых есть корпоративные идеи. Это префы ТНК-ВР холдинга и префы Башнефти. Дивидендная доходность по ним может достигать 20%, а изменение структуры собственников в ТНК-ВР и завершение слияния Башнефти с уфимскими НПЗ это драйверы роста уже в июле.
Акции Холдинга-МРСК опять делают попытку выхода из боковика вверх. Ждем продолжение подъема и пробой уровня 1,882 рубля вверх.
SIA.RU: Главное
