Коррекция после роста.
На российском рынке вчера был, достигнут новый пик, индекс ММВБ достиг 1470 пунктов, что соответствует уровням конца апреля. Однако выхода из боковика не произошло. Буквально за одну торговую сессию были потеряны все достижения, на фоне коррекции в США и по нефти. Что еще хуже, выбило наши шорты по стопу.
Американцы, достигнув пиковых значений с 2008 года, могут скорректироваться к уровню 1373 пункта по индексу S&P, и это не отменит растущий сценарий, но как мы писали в рассылке №880 от 22 августа, это повлияет на все мировые площадки.
Золото начало стремительно дорожать, что говорить о запуске инфляционного сценария. Джордж Сорос и Джон Полсон увеличивают свои вложения в акции золотодобытчиков и сам металл. Облигации хоть и надежны, но теперь уже не обеспечивают доходность. Американские и немецкие 10-ти летки дают 1,5% годовых. Более краткосрочные бумаги приносят и того меньше. Например, 2-летки дают 0,26% годовых. Продовольствие уже на исторических максимумах, нефть подрожала, теперь пришла очередь драгметаллов, а следом капитал перетечёт в акции.
Что делать сейчас, ведь мы придерживались консервативного и сбалансированного подхода? Индекс ММВБ подошел к восходящему тренду снизу и может быть откат.
Рыночные рекомендации:
Вчера мы увидели закрытие коротких позиций и рост на 2-3% по всему спектру акций. Однако за последние пару часов рост был растерян, хотя большинство акций закрылось в плюсе. Сегодня ждем падения. В понедельник на открытии также возможны продажи.
Поддержка по-прежнему это ЕМА 26 и восходящий тренд по индексу ММВБ, сейчас он проходит на 1411. Ранее он был на 1408 пунктах.
Мы считаем, что наш модельный портфель стал уязвим в текущей непростой ситуации, а еще вчера он был сбалансирован. Ждем, что 6 сентября ЕЦБ объявит о серьезных монетарных мерах в поддержку облигаций, но до этого события еще две недели. Поэтому принимаем меры.
Нас вчера выбило по стопу в Сбербанке. Стоп был на 94, после чего акции пошли выше до 95,05 рублей. Сегодня обязательно стоит переоткрыть шорт не меньше чем на 25%. Акции могут откатиться и пробить поддержку 91,12 рублей, ниже которой акции стоит откупить. Можно обратить внимание на префы. В ЛУКОЙЛе шорт не открываем.
В портфеле большое количество лонгов. Вчера это оказалось плюсом, но сегодня это риск. К сожалению, методика торговли модельного портфеля не предполагает внутридневные решения, однако частные инвесторы могут принимать решения самостоятельно, анализируя текущую ситуацию. Например, вчера сильно росли Газпром и Холдинг-МРСК.
Рекомендуем постепенно продавать небольшие лоты в ОГК-2, Холдинге-МРСК и Ростелеком АП как писали вчера. Во всех трех бумагах есть идеи, и они недооценены, но наша задача оптимизировать портфель.
Также мы рекомендуем не продавать акции банков ВТБ, БСП АО и Возрождение АО, как наиболее перспективный сегмент рынка. На недельных графиках наметилось восходящее движение, которое продлится не один месяц.
Добавляем шорты в Сбербанке АО еще на 25% в случае пробоя индексом восходящего тренда в районе 1411 пунктов по индексу ММВБ со стопом 94 рубля. Этого будет достаточно.
Ждем дивиденды в портфель по Газпрому и ЛУКОЙЛу, а также Ростелеком АП к концу августа, что даст свежие средства на покупку.
Акции ГМК «Норильский никель» продали в безубыток как и писали. Тем не менее, идея существует и можно вновь входить на откате. РУСАЛ ждем отчетность в понедельник и покупаем.
Итак, краткие рекомендации:
1. Сокращаем часть лонгов, в том числе мелкие 5-ти процентные пакеты, часть которых продали еще на прошлой неделе.
2. Открываем шорт в Сбербанке АО с открытия на 25% хеджируем наши лонги.
3. Банки, отмеченные зеленым цветом, держим.
4. ММК и АКРОН держим.
5. Стоп в Газпроме 153,7 рублей.
6. Стоп Сургутнетфегаз АО 27,5 рублей.
Доводим продажей лонгов и открытием шортов долю кэша до 40-50%.
SIA.RU: Главное
