Сегодня выступление Бена Бернанке.
Все плавно готовятся к большому движению. Сегодня вечером после закрытия российской биржи будет выступление главы ФРС Бена Бернанке. Это будет не обычное выступление, считает весь финансовый мир. Это будет речь в курортном городке Джексон Холл в Вайоминге, где на ежегодном экономическом симпозиуме в 2010 Бернанке объявил QE2, а в 2011 операцию Twist. Все это приводило к оживлению на рынках (см. графики осени 2010 и 2011).
Многие верят, что в этот раз объявят новое количественное смягчение, новую эмиссию денег или так называемый QE3. Мы считаем, что статданные указывают, на подъем американской экономики (ВВП вырос на 1,7% во II-м квартале), оживление сектора недвижимости и рынка труда и всем очевидно, что стимулирование сильной экономики особо не нужно. Поэтому индекс если новостей не будет, S&P 500 может упасть до 1373 пунктов на поддержку и возможно проколоть ее.
Другие рынки может немножко потрясти от разочарования, возникнет парадоксальная ситуация, когда ЦБ США не будет помогать экономике, так как она чувствует себя прекрасно и это расстроит рынки. Объективно такая коррекция это отличная возможность для инвесторов. Но если QE3 объявят, мы увидим настоящее ралли.
Однако уже 6 сентября мы ждем запуска настоящих программ от ЕЦБ или выкупа облигаций проблемных стран и установления потолка доходностей. Это вызовет настоящее ралли на всех мировых площадках. На следующей неделе мы закроем хеджирующие шорты и возьмем лонги на все наши резервы, тем более у нас 63% кэша в модельном портфеле.
Действия ЕЦБ необходимы и даже неизбежны, иначе мы увидим масштабным обвал.
Рыночные рекомендации:
Индекс ММВБ опять стоит на месте из-за неопределённости и ожидания основных новостных драйверов. 70% в структуре индекса после пересчета занимают вязкие фишки, что удерживает картинку в подвешенном состоянии. Крупные игроки не продают и не покупают фишки, а мелкие в страхе продают вторые эшелоны, что не влияет на индекс. ЛУКОЙЛ, Татнефть, Газпром стоят как вкопанные возле своих уровней.
ЕМА 26 вновь выступила поддержкой. Индекс ММВБ упал на восходящий тренд и сегодня даже может проколоть его, вызвав активные продажи. Спекулятивно можно отработать это движение. Поддержка 1424 пункта. Естественно никто не знает заранее, объявит ли Бернанке QE3 или нет, но мы считаем, что нет, и в понедельник будет небольшое снижение.
До 6 сентября негатив развеется и тогда надо будет закупаться акциями. Помимо решений от ЕЦБ все ждут презентацию iPhone 5, что позитивно повлияет на ведущую фишку американского рынка.
Коррекция это не страшно, это благо для всех. Акции вновь дадут купить по сверхпривлекательным ценам во время всеобщей паники, если она будет. Все станет ясно в понедельник. Сейчас присутствует элемент неожиданности.
Очень драматично выглядят акции ВТБ и Мосэнерго – возможно это косвенный индикатор, того что медведи стремятся сводить ряд акций на новые минимумы.
В модельном портфеле у нас все предельно консервативно. Плеч у нас нет, есть небольшие позиции среди перспективных недооцененных акций второго эшелона, и есть ряд коротких позиций. Оптимизацию портфеля провели еще в начале месяца. Единственно помешало, что несколько раз выбивало шорт по стопам из Сбербанка ао. Советуем и Вам держать портфель без плеч с долей кэша не менее 50%.
Основные решения следует предпринимать в понедельник, мы подготовим специальную рассылку. Будем или продавать часть лонгов и шортить либо закрывать шорты в Татнефти и ЛУКОЙЛе и покупать акции голубых фишек. Очевидно, рынок даст заработать на большом движении 10-20% в сентябре.
SIA.RU: Главное
