БКС. Большинство членов руководства ФРС США прогнозируют слабый экономический рост

Большинство членов руководства ФРС США прогнозируют слабый экономический рост, а также снижение темпов роста потребительских цен в стране; среди банкиров на данный момент нет единства мнений в отношении того, насколько реальна инфляционная угроза.
По протоколу заседания Комитета по открытым рынкам в августе, где было принято решение относительно сохранения стоимости кредитов ФРС на уровне 2%, руководители Центробанка США считают возможным повышение процентных
ставок в целях сдерживания инфляции, но решения в отношении времени такого
повышения на данный момент ещё нет.

В протоколе, опубликованном с традиционных лагом в 3 недели отмечается, что в целом члены комитета ожидали, что следующим шагом может быть ужесточение политики ФРС. По документу, время и масштаб такого ужесточения будут зависеть от финансовой и экономической ситуации и прогнозов её развития.

По протоколу, пишет The Wall Street Journal, можно заключить, что некоторые члены Комитета разошлись во взглядах относительно степени опасности инфляционной угрозы и уровня негативного влияния на экономику со стороны финансового рынка.

Как отмечает Financial Times, на заседании были представлены пессимистические оценки в отношении перспектив экономики США. Прогноз показателей роста ВВП на второе полугодие 2008 г и 2009 г был снижен.

Фьючерсы на ставку Fed Funds в настоящий момент показывают следующий расклад:
30 DAY FED AUG8 ... 97.9950
30 DAY FED SEP8 ... 97.9900
30 DAY FED OCT8 ... 97.9800

«Это соответствует 10% вероятности повышения ставки до 2.25% и 90% вероятности сохранения ставки на следующем заседании ФРС, - комментирует аналитик БКС Экспресс Дмитрий Савченко. - Протокол ФРС подтвердил, что Центробанк намерен продолжать держать паузу. Впрочем, проблема будет усугубляться. Индекс цен производителей давно зашкалил за дозволенные уровни. PPI в США вырос в июле 2008 года на 1.2% к предыдущему месяцу, а базовый индекс (Core PPI) вырос на 0.7%.

С другой стороны, резкое торможение ВВП во втором полугодии совершенно не исключено. Такого мнения придерживаются в том числе и отдельные представители МВФ. Это патовая ситуация для ФРС, и есть мнение, что ее жертвами падут финансовые компании. Похоже, что не за горами новые банкротства региональных банков, а это уже не просто финансовый кризис - это кризис доверия населения всей системе».