Ставку ЦБ не понизил, и это с учетом, того что в пятницу были опубликованы данные по ВВП РФ, которые говорят – экономика скатывается в рецессию! Последние драйверы роста это потребительский спрос и рост зарплат в госсекторе на грани остановки и стремительного сдувания. Темпы роста промпроизводства нулевые. Замедляется потребкредитование и растет безработица. Впереди жесткая посадка, возможно сильный спад на рынке жилья и банковский кризис. С другой стороны фондовый рынок все это уже предсказал, упав в 2011-2013 годах. Как упал в 2008 перед экономическим кризисом, во время которого в 2009 акции выросли на 400-500%.
ЦБ не помог экономике, они явно действуют неадекватно. Возможный пятничный рост индекса на 5% не состоялся. А вот ряд циклических компаний уже поднялись. Мы видели феерический рост в металлургии в пятницу. НЛМК показал существенный подъем как ликвидная стальная фишка. Капитализация компании, почти такая же, как у 4-х конкурентов (Северстали, Евраза, ММК и Мечела). Подобная ситуация была лишь в 2008 и тогда это был разворот цикла, рост начался с НЛМК.
Рыночные рекомендации:
Несмотря на отсутствие такого мощного драйвера как рост ликвидности, на который мы рассчитывали, есть еще шансы на то, что комплексные меры заготовлены на сентябрь как PR-акция действующих властей. Дивидендные деньги медленно, но верно подходят на рынок.
Мы придерживаемся сценария, что индекс ММВБ рисует перевернутую «голову-плечи» с выходом на 1650 пунктов.
Рост в металлургии это очень серьезный знак, для циклического разворота рынка. Как раз перед этим инвесторов запугивали байками про замедление Китая. А тем временем, НЛМК дал с минимумов уже +35%!
Мы выходили из ряда бумаг по стопам и потом снова входили. Это не должно смущать. Многие инвесторы, кто торгует спекулятивно, почему-то не находят в себе силы зафиксировать убыток и когда он становится больше это сделать еще сложнее, поэтому лучше это делать в самом начале падения.
Наша стратегия это две нефтяные акции с растущей добычей т.е. Роснефть и растущей денежной позицией и большими дивидендами, т.е. Сургутнефтегаз ап. Каждую весну аналитики рекомендуют Сургутнефтегаз ап к покупке под дивиденды и каждый год они падают под отсечку, мы рекомендуем их весной шортить, а вот цикл роста всегда начинается в августе.
Напоминаем, что два самых горячих шорта последних недель Уралкалий и ГМК мы четко отработали, при этом сохраняя в целом бычий взгляд на рынок.
В четверг руководители мировых калийных компаний, таких как Potash и Mosaic заявили, что методы Уралкалия не понизят цены на удобрения и в целом успокоили рынок. Цель отскока повышаем до 167 рублей.
Также по стратегии держим Фосагро. Решение по индексу MSCI уже в четверг.
Лензолото объявило отсечку 22 августа. Акции дорожают как мы и прогнозировали. Ждем цели и продаем. Взамен покупаем расписки на акции РУСАЛа.
Они очень упали на слухах об отмене расписок и на тяжелой ситуации с алюминием. Покупаем на 25% сразу после продажи Лензолото ап. Акции очень дешевые и невероятно привлекательны на текущих уровнях, когда у некоторых инвесторов уже сдали нервы.
Купили ММК. Если НЛМК и Северсталь с минимумов дали +35%, то ММК всего +15%, что дает больший потенциал роста и нужно его покупать.
Акции ГМК откупили по 4100.
Советовали вновь покупать ХХХ на 25%. Бумага может подрасти вслед за ОГК-2.
Шорт ХХХ держим.
SIA.RU: Главное