Отечественным игрокам не хватает уверенности в своих силах, - ФИНАМ

Вчера российский рынок открыл день уверенным ростом, однако ощущение дежавю не покидает. Ровно год назад было объявлено QE3, и наш рынок рос день до него и день после. А вот далее ушел в коррекцию до ноября.

Ситуация осложняется тем, что решение продолжать выкупать облигации на $85 млрд. в месяц несет в себе большие риски. Во-первых, этот процесс конечен, выкуп прекратится, когда безработица достигнет 7%, а это ожидается уже к концу этого года. Таким образом, подпитки не будет. Во-вторых, печатание денег создает риски для держателей наличных и низкодоходных инструментов. США сейчас сталкиваются с ростом стоимости денег, а  учетом дефицита в бюджете в $1 трлн. и все знают, что долг в $16 трлн. требует только на обслуживание $0,5 трлн., это приводит к росту совокупного долга самой крупной экономики планеты.

Безусловно, США сталкивались с высокой долговой нагрузкой уже несколько раз за столетие, например, после второй мировой войны и сейчас справятся, но это просто будет трясти рынки.

Тем не менее, хоть и на нашем рынке сейчас возникли коррекционные настроения и желание игроков зафиксировать прибыль очень велико, на мировом долговом рынке, вчера рухнули дорогие немецкие облигации и подорожали мусорные Греческие, испанские и итальянские.

Рыночные рекомендации:  

Итак, кипрский гэп закрылся. Перевернутая голова-плечи реализовалась. Теперь ожидается временный откат вниз.

Вчера мы рекомендовали фиксировать все имеющиеся спекулятивные и лишние плечевые позиции. Пятница и техника требуют перерыв в ралли.

В рамках подготовки к откату, мы вчера зашортили Сбербанк ао и продали лонг в ГМК.

Рекомендуем добавлять к этому шорт в Северстали, если она закроет гэп на 317.

Купленные вчера Роснефть и Распадскую сегодня продаем. Расчет на серьезный рост в течение дня не оправдался. Выходим из этих спекулятивных позиций.

Мы также отмечаем, что дивиденды в 25% от прибыли по МСФО для госкомпаний утверждены, а тарифы для монополий решено не замораживать. Это позитивно.

Лукашенко вчера агрессивно манипулировал акциями Уралкалия, обрушив его своим высказываниями.

Доходность с 01.07.2013, с учетом ндфл за 2012 год, составляет 44,3%.

ВАЖНО!!!! Рассылка имеет усеченный формат. По всем вопросам, а так же инвестиционным идеям можно обращаться в офис компании ФИНАМ, по адресу г. Иркутск, ул. Ленина 6, Вам с удовольствием предоставят полный вариант рассылки и модельного портфеля.