Т+2, обратная сторона медали
Вчера мы писали, что во вторник был особенный день. Мы ошибались. По-настоящему особенный день был вчера.
Отголоски введения Т+2, 8-ые плечи, дали совершенно непредсказуемый и разрушительный эффект для рынка.
Трейдеры с опытом могут вспомнить только 2008 год, и известное заседание в правительстве, когда Путин предложил «вызвать доктора» к Игорю Зюзину. Акции Мечела в этот день упали на 37%. Но цены были совершенно иные. Вчерашнее снижение на 41% переписало этот антирекорд.
Что же произошло?
Мы уверены, все дело, в том, что многие инвесторы в сентябре набрали акций с 7-9 плечами (!). Причем брали акции, которые как им казалось, упали больше всех и падать им некуда. Речь идет об акциях энергетики, угольщиках, металлургах. В результате акции не выросли, а когда началась коррекция, бумаги начали вовсе падать. Это спровоцировало волну маржин-коллов, таких размеров, как будто Северная Корея решилась на ядерную войну с США.
К примеру, инвестор, который имел на счете Россети, ММК, ИнтерРАО, Распадскую и Мечел, попал под настоящий каток, когда Мечел начал падать на -15-20%. Даже если у него были не 7-ые, а 5-ые плечи, этого уже хватило, чтобы он попал под маржин-колл и был просто вынужден продать ВСЕ бумаги в рынок. т.е. помимо падающего Мечела он будет продавать и Россети и ММК и прочее. Это в свою очередь вызовет падение в других бумагах. В результате те, у кого в плечах были Россети, уже они попадают под принудительное закрытие. Принцип домино в действии.
Что случилось с Мечелом? Этого никто не знает. Но теоритических вариантов такого снижения немного. Компания и ее владелец Игорь Зюзин уже ни один год находятся в тяжелом положении. Чтобы спасти компанию Зюзин все больше закладывал свои акции в банках и брал кредиты. По слухам в сентябре были заложены уже 74 из 77% бумаг. Это опасная ситуация, когда при снижении акций, залог уменьшался и Зюзин сам мог попасть под маржин-колл. В результате компания меняет собственника. Последний раз похожая ситуация была в августе 2011, когда под маржин-колл попал крупный мажоритарий Ростелекома, Евгений Юрченко. Тогда акции после падения на 30% затем два дня росли по 10-12%.
Рыночные рекомендации:
Итак, наш рынок вчера и вообще последние три дня живет в параллельной реальности. На внешних рынках все очень позитивно. Вчера индекс DowJones взял исторический максимум. Вновь растут развивающиеся рынки и сырье. Внешнего негатива нет. Снижение на нашем рынке можно связать исключительно с паникой. Каждый это мог ощутить на себе вчера.
Делаем очень смелый прогноз и ждем сегодня мощного отскока в акциях, которые потеряли вчера -5-11%. Это Россети, ФСК, Распадская, ММК, ВТБ, НЛМК, ОГК-2 и т.д.
Мечел сейчас главная тема. Можно очень много заработать. Но и риски высоки. Паника у нас вызвала на открытии распродажи в Нью-Йорке, но далее акции выросли с -40% до -22% (!). Т.е. у нас Мечел закрылся по 56 руб, а в Нью-Йорке по 72. Разница в 30%(!) тем самым сегодня реален мощный отскок.
Рекомендуем покупать только по цене ниже 60. Цель 70-75 рублей. Но и надо быть осторожным. Возможен повторный заход вниз. Вчера многие попали под маржин-колл, но брокер их просто не успел закрыть. Возможен в моменте второй заход вниз, тогда надо брать по 46-50 руб.
Также биржа в такой ситуации должна принять ряд мер. Очевидно, акции уже сегодня-завтра будут исключены из списка маржинальных бумаг, т.е. их просто не разрешат брать в плечо, а те у кого плечи заставят их закрыть. Это также надо учесть в торговле.
МТС дошел до цели.
Сработал стоп в ММК. Если у кого-то не срабатывают стопы звоните, расскажем подробно как ставить.
Сбербанк на фоне амбициозных прогнозов роста прибыли последние дни был невероятно силен. Пользуемся вчерашним снижением и закрываем шорт с открытия.
Делаем ставку на дивиденды истории Акрон, ГМК и Сургутнефтегаз ап. Планируем заработать на бумагах к февралю-марту 2014 года 12-15%.
АКРОН держим. Компания традиционно платит дивиденды два раза в год. Несмотря на то, что времени до конца года остается не так много, ждем закрытия реестра в ближайшее время.
ВТБ спокойно держим. 25-26 ноября увеличим долю до 50% и продадим 26-го вечером, либо 27 ноября на открытии. Подробно описали идею во вчерашнем обзоре.
Доходность с 01.07.2013, с учетом ндфл за 2012 год, составляет 39,1%.
ВАЖНО!!!! Рассылка имеет усеченный формат. По всем вопросам, а так же инвестиционным идеям можно обращаться в офис компании ФИНАМ, по адресу г. Иркутск, ул. Ленина 6, Вам с удовольствием предоставят полный вариант рассылки и модельного портфеля.
SIA.RU: Главное
