«Потребительский индекс Иванова»: россияне готовы тратить деньги на товары длительного пользования в условиях макроэкономической неопределенности

Sberbank Investment Research, аналитический департамент Sberbank CIB[1], публикует седьмой выпуск обзора потребительского поведения и настроений российского среднего класса– «Потребительский индекс Иванова[2]». В очередном обзоре, охватывающем прошедший квартал, рассматривается динамика потребительских расходов, сбережений и уровня потребительской уверенности в целом по стране.

Результаты седьмого исследования указывают на повышение индекса доверия потребителей, значение которого составило минус 11% против минус 13% в ноябре. Рост индекса обусловлен улучшением ситуации на рынке труда, а также готовностью потребителей тратить деньги на товары длительного пользования на фоне макроэкономической неопределенности.

Источник: Cint, SberbankInvestmentResearch

Основные выводы по итогам опроса потребителей следующие:

• Индекс условий для совершения крупных покупок повысился с минус 23% в ноябре до минус 17% в марте 2014 года. Возможно, это объясняется желанием потребителей защитить сбережения от девальвации рубля. Примечательно, что соответствующий индекс указывает на усиление склонности к сбережениям: 18% Ивановых считают, что сейчас благоприятное время для сбережений, тогда как в предыдущем опросе их доля составила 16%.
• Уровень безработицы в рамках нашей выборки снизился с 9,9% в сентябре до 9,1% в I квартале 2014 года, тогда как индекс чистого найма повысился с минус 34% до минус 32%. Кроме того, улучшились ожидания роста для компаний, в которых работают Ивановы. Мы также отметили повышение средней заработной платы с 26 400 руб. в сентябре 2013 года до 28 600 руб. в марте 2014 года. Возможно, это отчасти объясняется тем, что годовые бонусы, которые обычно выплачиваются в декабре, по-видимому, были перечислены в I квартале 2014 года.
• На фоне нестабильной макроэкономической ситуации количество покупателей, чувствительных к колебаниям цен, увеличилось с 63% в сентябре до 68% в I квартале 2014 года. При этом 55% респондентов отметили, что в последние два-три месяца стали покупать более дешевые основные продукты. В результаты доля расходов на продукты питания в бюджете Ивановых снизилась с 40% до 39%, а доля сбережений, соответственно, увеличилась с 10,6% в сентябре до 11,5% в I квартале 2014 года.
• Опасения девальвации рубля усилились (их отметили 29% респондентов против 18% в сентябре 2013), и в результате увеличилась доля Ивановых, которые конвертировали свои сбережения в твердые валюты: в среднем один респондент с начала года купил валюту в эквиваленте $788 и может купить еще $692, чтобы достичь запланированной доли валютных сбережений. Это означает, что покупки твердой валюты наполовину завершены, и если ситуация не изменится, спрос на твердую валюту со стороны населения иссякнет к середине года.
• Мы отмечаем первые признаки улучшения динамики среднего чека X5 Retail Group – он увеличился с 292 руб. в IV квартале 2012 года до 296 руб. в IV квартале 2013 года благодаря повышению расходов на фрукты и овощи. Статистика посещения магазинов показывает, что улучшение трафика «Пятерочки», наблюдавшееся в IV квартале 2013 года, продолжилось в I квартале 2014 года на фоне дальнейшего улучшения ассортимента и обновления магазинов. Сеть «Карусель», наконец, также продемонстрировала улучшение трафика покупателей. Мы полагаем, что это нивелирует негативные тенденции в магазинах «Перекресток» и обеспечит X5 Retail Group положительную динамику продаж в I квартале 2014 года.
• Усиление склонности потребителей делать крупные покупки должно положительно отразиться на результатах «М.Видео». Напомним, что в I квартале 2009 года сопоставимые продажи компании увеличились на 7% после нулевого роста в IV квартале 2008 года. На этот раз экономическая ситуация и потребительское настроение несколько иные, поэтому вряд ли можно ожидать аналогичного всплеска в сопоставимых продажах. Однако мы по-прежнему надеемся на положительную динамику в противовес результату IV квартала 2013 года, составившему минус 1,8%.

Помимо публикации основного индекса потребительской уверенности, наш регулярный обзор включает в себя анализ опережающих показателей, дающих представление об основных тенденциях в секторах российской экономики, ориентированных на потребителя и отличающихся высокими темпами роста, в том числе в розничной торговле, банковской сфере, телекоммуникациях, медиа, ИТ, недвижимости и транспорте.

Данное исследование по поручению Sberbank CIB проводит поквартально агентство рыночных исследований Cint. По методологии оно близко к квартальным исследованиям Росстата и аналогичным индексам в странах ЕС. Наше исследование, однако, охватывает более широкий спектр вопросов, относящихся к потребительскому поведению россиян со средним уровнем дохода. Обзор основан на итогах опроса 2 300 граждан в возрасте 18–65 лет, проживающих в 164 городах России с населением более 100 тыс. человек. Погрешность наших оценок ниже 2%.

Sberbank CIB

Корпоративно-инвестиционный бизнес (Sberbank CIB) был создан в рамках интеграции Сбербанка России и Тройки Диалог. Ключевыми направлениями деятельности Sberbank CIB являются корпоративное кредитование (включая торговое финансирование), документарный бизнес[3], инвестиционно-банковские услуги, торговые операции с ценными бумагами, собственные инвестиции. Корпоративно-инвестиционный бизнес Сбербанка России предоставляет своим клиентам, в числе которых крупнейшие корпорации, финансовые институты, государства и федеральные и субфедеральные органы власти и организации, интегрированные финансовые решения и услуги финансового советника.

***

Настоящий аналитический отчет подготовлен ЗАО «Сбербанк КИБ» и/ или его аффилированным лицом (совместно именуемыми Sberbank CIB) и может использоваться только для информации общего характера. Настоящий обзор основан на доступной в настоящее время публичной информации, которую Sberbank CIB считает надежной. Однако Sberbank CIB не предоставляет никаких заверений в том, что эта информация является полной и достоверной, и, соответственно, она не должна рассматриваться как полная и достоверная.  Sberbank CIB стремится своевременно обновлять аналитическую информацию в соответствующих случаях, однако различные регулирующие нормы могут воспрепятствовать этому. Содержащиеся в настоящем обзоре информация и выводы не являются рекомендацией, офертой или приглашением делать оферты на покупку или продажу каких-либо ценных бумаг, опционов, фьючерсов, других инструментов или производных на какой-либо из них. Этот обзор не является советом или рекомендацией в отношении инвестиций и не принимает во внимание какие-либо специальные, особые или индивидуальные инвестиционные цели, финансовые обстоятельства и требования какого-либо конкретного лица, которое может получить этот отчет. Услуги, ценные бумаги и инвестиции, о которых идет речь в данном обзоре, могут быть недоступными или не соответствующими требованиям всех инвесторов. Инвесторам необходимо самостоятельно получить финансовый совет в отношении инвестиций в любые ценные бумаги, а также в отношении любых других инвестиций и инвестиционных стратегий, упомянутых в этом обзоре, а равно учитывать, что предполагаемые события в будущем могут в действительности не состояться.

Инвесторам необходимо принять во внимание, что доход от таких ценных бумаг или других инвестиций может меняться, и цена или стоимость таких ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, результаты инвестирования могут оказаться меньше первоначально инвестированных средств. Результаты инвестирования в прошлом не дают оснований для прогноза будущей динамики, не гарантируют будущих доходов и не исключают возможной потери первоначального капитала. Sberbank CIB не несет никакой ответственности за любые прямые, косвенные или последующие убытки или потери, возникающие вследствие использования настоящего материала частично или полностью. Любая информация, содержащаяся в настоящем обзоре и относящаяся к налоговому режиму инвестиций в финансовые инструменты, не предназначена для предоставления налогового совета, не является налоговым советом и не может быть использована кем-либо для предоставления такого совета. Инвесторам необходимо самостоятельно получить налоговый совет у независимого налогового советника, основываясь на их индивидуальных обстоятельствах.

Содержащиеся в настоящем обзоре информация и выводы получены и основаны на источниках, которые мы, в целом, считаем надежными. Однако не существует никаких гарантий и не предоставляется никаких заверений, что такая информация является полной и достоверной, и, соответственно, она не должна рассматриваться как полная и достоверная. Мы не берем на себя обязательство регулярно обновлять информацию, содержащуюся в настоящем обзоре, или исправлять неточности.

Время от времени Sberbank CIB, его аффилированные юридические лица или их сотрудники могут инвестировать, выступать маркет-мейкером или совершать иные сделки в качестве принципала с ценными бумагами или другими инструментами, упомянутыми в настоящем отчете, а также предоставлять инвестиционно-банковские или консультационные услуги, действовать в качестве директора или члена наблюдательного совета компании, упомянутой в настоящем отчете.Сейлз-менеджеры, трейдеры и прочие специалисты Sberbank CIB могут предоставлять клиентам Sberbank CIB и трейдерам Sberbank CIB, совершающим сделки на средства Sberbank CIB, комментарии по рынку или торговые стратегии в устной или письменной форме, отражающие мнение, противоречащее мнению, выраженному в данном обзоре. Сегмент управления активами Sberbank CIB, его трейдеры, совершающие сделки на средства Sberbank CIB, и инвестиционное подразделение могут принимать инвестиционные решения, не соответствующие рекомендациям или мнениям, опубликованным в данном обзоре. Sberbank CIB проводит строгую внутреннюю политику, направленную на предотвращение и устранение действительного или потенциального конфликта интересов.

За исключением специальных обзоров по отдельным секторам, которые выходят на регулярной основе, прочие аналитические материалы выходят с нерегулярными временными интервалами по усмотрению аналитика.

Дополнительная информация о ценных бумагах и других инструментах, упомянутых в настоящем отчете, может быть получена от Sberbank CIB по запросу. Этот обзор не может быть воспроизведен или копирован полностью или в какой-либо части без письменного согласия Sberbank CIB.

ДЛЯ РЕЗИДЕНТОВ США. Если прямо не указано обратное, настоящий аналитический обзор предназначен только для лиц, являющихся допустимыми получателями данного обзора в той юрисдикции, в которой находится или к которой принадлежит получатель обзора, и которые могут получать данный отчет без того, чтобы распространение данного обзора таким лицам нарушало или не соответствовало законодательным и регуляторным требованиям указанной юрисдикции. Соответственно, каждый получатель данного обзора имеет право использовать данный отчет только в том случае, если он является таким допустимым получателем.

ДЛЯ РЕЗИДЕНТОВ ЕВРОПЕЙСКОГО СОЮЗА. Если прямо не указано обратное, настоящий аналитический обзор предназначен только для лиц, являющихся допустимыми получателями данного обзора в той юрисдикции, в которой находится или к которой принадлежит получатель обзора, и которые могут получать данный отчет без того, чтобы распространение данного обзора таким лицам нарушало или не соответствовало законодательным и регуляторным требованиям указанной юрисдикции (основание – EU MarketsinFinancialInstrumentsDirective - 2004/39/EC).