Доля депозитов в иностранной валюте в пассивах российских банков в I квартале 2014 года выросла почти на 3 процентных пункта — до 20,3%, отмечают в Агентстве по страхованию вкладов. Такая доля сопоставима с уровнем пика кризиса 2008—2009 годов. Причина — отток рублевых вкладов и приток вкладов в долларах и евро. По мнению экспертов, это временная тенденция: доверие населения к рублю вскоре начнет постепенно восстанавливаться.
АСВ подтвердило тенденцию, которую в январе — марте наблюдали банкиры и эксперты: доля депозитов в иностранной валюте в пассивной базе кредитных организаций в I квартале этого года заметно возросла. В итоге увеличение составило почти 3 п. п. (с 17,4% до 20,3%), отметили эксперты АСВ в обзоре «Анализ рынка вкладов физических лиц в I квартале 2014 года». На такое перераспределение, отмечают в агентстве, повлияло падение курса рубля, которое наблюдалось практически в течение всего исследуемого периода, и «небольшой чистый приток вкладов, сделанных в иностранной валюте».
В первые три месяца 2014 года участники рынка и эксперты фиксировали приток вкладов в иностранной валюте и увеличение обменных операций (обмен рублей на доллары и евро [индекс] ), объясняя это тем, что люди хотят хеджировать свои валютные риски. Однако об оттоке рублевых депозитов говорили только представители средних и мелких банков. Причем связывали это в первую очередь не с падением курса рубля, а с кампанией Банка России по очищению банковской системы, что снизило доверие населения к небольшим кредитным организациям. Представители крупных банков, наоборот, говорили о притоке рублевых вкладов.
АСВ в своем исследовании показало картину в целом по системе.
Важно, что доля вкладов в долларах и евро [индекс] выросла на фоне общего сокращения объема депозитов в российской банковской системе, также вызванного ослаблением рубля и замедлением темпов роста экономики, — на 393,5 млрд до 16 563,9 млрд рублей. В относительном выражении снижение составило 2,3%, без учета валютной переоценки — 4,4%. Для сравнения: в I квартале прошлого года был зафиксирован рост общего объема депозитов в банковской системе на 496,2 млрд рублей, или на 3,5%.
«Указанная АСВ цифра (3 п. п. — Прим. ред.) находится под влиянием целого ряда факторов, — рассказывает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. — Тенденция марта — покупка наличной иностранной валюты. Люди активно «бежали» из банковских депозитов в наличные доллары. Поэтому и наблюдался отток депозитов». Тем самым, поясняет Орлова, изменение доли валютных депозитов на банковских счетах означает не только то, что россияне приносили в банки больше долларов и евро [индекс] , но и то, что вкладчики снимали рубли и покупали на них наличную иностранную валюту.
«Основной рывок роста валютных депозитов пришелся на январь 2014 года — с 17,4% до 19,5%, — комментирует указанные АСВ тенденции управляющий по исследованиям и анализу долговых рынков Промсвязьбанка Елена Федоткова. — Связано это, безусловно, с ослаблением рубля». В результате, говорит Федоткова, в быстром росте доли валютных депозитов видно отражение двух факторов. Во-первых, стремление населения минимизировать свои риски и часть своих сбережений разместить в валюте, причем зачастую в наличном виде. «При этом некоторые клиенты Промсвязьбанка выбрали и альтернативные продукты — например, размещение денег в субординированные облигации, которые банк выпускал в марте», — уточнила аналитик. Вторым фактором послужил чисто технический эффект от пересчета валютных депозитов в рубли по новому курсу.
Директор центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлия Цепляева данное смещение акцентов в депозитной базе в пользу вкладов в иностранной валюте называет «значительным». «Подобная динамика наблюдалась в начале 2009 года, когда был экономический кризис. Тогда такой процесс был легко объясним из-за неопределенности валютного курса, непонимания большинством россиян, где падение курса рубля может остановиться. Это заставляло людей уменьшать риски и перекладывать сбережения в иностранную валюту. В такие моменты ажиотажного спроса рекомендация экспертов «не торопитесь, чтобы не потерять» на население почти не действует, — отмечает Цепляева. — К тому же в первом квартале этого года, как и в 2009 году, население стало утрачивать доверие к банковской системе в плане сбережения средств. Поэтому наблюдались отток вкладов и более активная покупка наличной иностранной валюты». По приведенным Цепляевой данным, в марте этого года отток вкладов из банков и операции по покупке наличной валюты достигли 20 млрд долларов. «Это рекорд за последние несколько лет», — указала директор ЦМИ Сбербанка.
Тем не менее эксперты склоняются к тому, что тенденция к «перетоку» из рублей в иностранную валюту — временная и рубль постепенно начинает «брать свое».
«Отмечу, что в марте был пик. Сейчас ситуация стала чуть более спокойная, — сказала Наталия Орлова из Альфа-Банка. — Поэтому я считаю, что доля валютных депозитов будет достаточно стабильна, вряд ли мы увидим очередной всплеск». «В ближайшие месяцы что-то подобное, по моим ожиданиям, вряд ли повторится. Во всяком случае, если не будет радикальных негативных политических новостей, — отмечает Юлия Цепляева. — Пока санкции со стороны Запада оказывались далеко не такими страшными, как можно было ожидать. Меры в отношении России носят точечный характер и население не затрагивают. В том числе в связи с этим рубль стабилизировался, даже наметилась тенденция к его укреплению».
По прогнозу Цепляевой, курс российской валюты будет варьироваться в коридоре 34—35 рублей за доллар. «Население морально готово к такому курсу, и стимул к уходу в доллар постепенно будет снижаться. Также можно ожидать постепенного роста доли рублевых депозитов», — полагает она.
Наталия Орлова, правда, обращает внимание на то, что точка возврата доверия населения к рублю еще не пройдена. «Общая склонность к сбережениям в иностранной валюте остается достаточно высокой. Возможен рост интереса к евро [индекс] в сравнении с долларом», — говорит эксперт из Альфа-Банка. С тем, что в ближайшем будущем, несмотря на укрепление рубля, текущие сбережения, вероятно, еще будут оставаться в валюте, согласна Елена Федоткова из Промсвязьбанка. «Однако технически есть вероятность увидеть в ближайшее время в данных ЦБ РФ снижение доли валютных депозитов при пересчете в рубли по более низкому курсу», — заключает Федоткова.
Юлия ПОЛЯКОВА, Banki.ru
SIA.RU: Главное
