Во вторник, 29 июля, российский рынок снова вышел на позитивную траекторию после двух дней распродаж. К вечеру индекс ММВБ уже подрос на 0,8%, достигнув отметки 1373 пунктов.
Игроки рынка порядком устали от затянувшихся обещаний европейских властей ввести новые санкции против России. Сначала их должны были озвучить 24 июля, затем перенесли на 29 июля, а сегодня уже обсуждается вариант переноса принятия решения на завтра или не следующую неделю. Поскольку на текущий момент в стоимость российских активов уже заложены «самые страшные» версии санкций, сегодня быки откупают наиболее просевшие в последние дни акции: SBER RX (+2,1), MOEX RX (+2,3%), ROSN RX (+0,9%). Даже бумаги Башнефти приостановили падение (BANE RX +0,1%).
Среди лидеров роста сегодня компании, которые завтра отчитываются за 2 квартал: Энел ОГК-5 (OGKE RX +4,2%), Новатэк (NVTK RX +2,8%) и Северсталь (CHMF RX +2%). Заметно растут котировки Яндекса (YNDX RX +3,7%) на фоне публикации сильной отчетности за 2 квартал. Несмотря на довольно слабый рынок рекламы, компания смогла выйти на темпы роста выручки +32% в годовом выражении. При этом за счет более быстрого увеличения расходов, +59% (за счет оплаты трафика компаний-партнеров. Их доля в выручке выросла за период с 16% до 22%). Расходы на развитие продуктов также увеличились существенно (+51%). По этой причине рост EBITDA оказался скромнее, +17% (5 млрд руб). EBITDA маржа также немного сократилась - 41,3% после 42% год назад. Основным драйвером роста стала контекстная реклама (+39%), реклама через сайты партнеров и вовсе увеличилась в 2 раза, при этом доходы от баннерной сократились на 6%.
Также сегодня за 1 полугодие отчиталась Татнефть (TATN RX +1,2%). Так, выручка компании выросла на 23% (207,1 млрд руб), а себестоимость - на 25,3% (131,2 млрд). Однако увеличение прочих доходов почти в 4 раза (с 8 до 32 млрд руб) обеспечило рост чистой прибыли в 1,7 раза (48,4 млрд руб).
Лидером снижения являются бумаги Мечела (MTLR RX -2,5%). Еще вчера акции компании росли (+2,3%) в противовес рынку, поскольку игроки рынка ожидали официального согласия президентом компании, Игорем Зюзиным, на конвертацию части долга Мечела в акции с сокращением его собственной доли с 67,4% до 5% голосов. Однако Зюзин в очередной раз воздержался от принятия решения и взял паузу на размышления.
Всего на ожидании более агрессивного пакета санкций со стороны ЕС индекс ММВБ за последние 2 недели потерял более 8%. Однако тот факт, что представители еврозоны так долго тянут с оглашением нового списка и согласовывают его с Еврокомиссией, свидетельствует, на наш взгляд, о том, что, во-первых, среди стран-участников ЕС до сих пор нет единодушия в намерении ужесточить санкции, а во-вторых, европейские власти пока не могут оценить, насколько болезненным для их собственных экономик будет ухудшение отношений с Россией. Поэтому мы считаем, что новые меры по «степени тяжести» скорее всего будут аналогичны ранее озвученным – т.е. направлены на отдельных лиц, компании, а не целые сектора. Мы видим текущие ценовые уровни достаточно привлекательными для покупки российских активов.
SIA.RU: Главное
