Финансовая аналитика от Альпари
Постепенное ослабление рубля продолжится до конца года
К полудню в среду российский фондовый рынок продолжает слабеть. Ведущие биржевые индексы падают в среднем на 0,8%, в лидерах продаж акции Мечела, Сбербанка и Башнефти, в положительной зоне торгуются бумаги Русала и РусГидро.
Внешний фон остается мрачным. Американские рынки завершили предыдущую торговую сессию продажами, фьючерс на индекс S&P к текущему моменту стоит в едва заметном плюсе. Нефть торгуются с небольшим повышением. Отечественные инвесторы внимательно следят за внутренними новостями – в ценах уже учтена информация по «заморозке» часть пенсионных накоплений за 2015 год, и это не способствует оптимизму.
Российский рубль слабеет в парах с долларом и евро, уступая около 0,25%. Для рубля фундаментальная картина остается минорной, как и говорилось ранее. Апрельские максимумы в паре доллар/рубль взяты, впереди тест 36,20 руб., от этого уровня доллар может начать стремительное укрепление.
Американская статистика, представленная накануне, порадовала инвесторов ростом заказов на товары длительного пользования в июне. Сегодня будут опубликованы июньские данные по торговому балансу в США, но вряд ли этот отчёт будет активно реализован участниками рынка. Европейская статистика не радует, но это как раз логично – пока Европейский Центральный банк вплотную не займётся стимулированием, заметных улучшений в макроданных не появится.
Индекс ММВБ сохранит позиции внутри диапазона 1335-1370 пунктов. Поддержка на 1350 пунктах была легко пробита сегодня, и «медведям» ничто не мешает углубить продажи.
Сегодня США могут ввести санкции против российской нефтяной отрасли, ограничив поставки оборудования. Президент Владимир Путин поручил правительству проработать ответные меры на санкции Запада. Основная цель – поддержать российских производителей, не навредив при этом потребителям. Очевидно, речь идёт об уже начавшемся процессе импортозамещения. Так, в июле индекс PMI HSBC обрабатывающей промышленности вырос до 51 балла, впервые превысив критическое значение в 50 баллов с октября 2013 года.
Масштабы кредитования на международных рынках начали резко сокращаться по мере обострения противостояния Запада и России. Согласно данным Bloomberg, в первой половине 2014 года российские компании кредитовались у западных банков в 3,9 раза меньше, чем в 2013 году–6,7 млрд долларов, из них сырьевые корпорации –3,5 млрд долларов, минимум с 2009 года. Таким образом, отношения российского бизнеса и западного продолжают усложняться.
При этом ежемесячный макроэкономический опрос Рейтер показал, что перспективы экономического роста в России в 2014 году существенно не изменились, несмотря на обострение внешнеполитической обстановки, в том числе расширения санкций ЕС и США после крушения малазийского«Боинга» и ужесточения монетарной политики ЦБ РФ. Однако ожидания по динамике курса рубля, инвестиций и вероятному оттоку капитала из России в 2014 году внушают пессимизм, вероятность снижения ставок до конца этого года мала.
Укрепление американского доллара против основных мировых валют сказывается и на динамике российского рубля. Со вчерашнего дня доллар прибавил примерно 30 копеек или 0,80%. Давит на российскую валюту также введение санкций. Мы ожидаем дальнейшее постепенное ослабление рубля в течение текущего года с усилением волатильности осенью.
USDRUB (3 min, Spot)
Дарья Желаннова, заместитель директора аналитического департамента Альпари
SIA.RU: Главное
