Во вторник, 26 августа, российский рынок неуверенно торгуется в боковике 1450-1460 пунктов. Игроки рынка не решаются делать ставки до оглашения результатов встречи в Минске. Президенты РФ и Украины встретились только в 16 по мск и, маловероятно, что стороны успеют обсудить все наболевшие вопросы до окончания торгов, поэтому мы ожидаем, что индекс ММВБ закроется в слабом минусе (-0,2%).
Безусловно, сегодняшняя встреча в Минске станет поворотным пунктом на ближайшую перспективу, потому что от нее зависит будущее деэскалации на Украине, однако помимо нее внимание инвесторов на текущей неделе занимают многочисленные публикации корпоративных отчетов отечественных компаний за 2 квартал и 1 полугодие текущего года.
Так, сегодня уже успели отчитаться Московская биржа, Татнефть, Акрон и Магнит. Завтра публикации представят Башнефть, ТМК и М.Видео.
Больше всех своими результатами порадовала Мосбиржа, опередив прогнозы. Выручка компании во 2 квартале выросла в годовом выражении на 7,1% (до 6,75 млрд руб), хотя консенсус-прогноз Bloomberg предполагал всего 6,4 млрд. Процентные доходы ММВБ выросли на 7,2% (3,2 млрд) – главным образом за счет увеличения инвестиционного портфеля в 2 раза, а комиссионные доходы - на 7,1%, несмотря на сокращение объемов торгов на 4,4%. Основными драйверами роста стали доходы от операций на рынке акций (+22,1%) и услуг депозитария (+37,3%), последние занимают уже 21% в комиссионной выручке. При этом доходы от операций на долговом рынке и рынке деривативов продолжили сокращаться (-22,2% и -29,1% соответственно). Операционные расходы Биржи выросли на 9,1% (2,36 млрд) за счет увеличения затрат на персонал (+23,4%). EBITDA ММВБ увеличилась на 12% (5,08 млрд руб), а чистая прибыль - на 5,2% (3,47 млрд руб). Сильные результаты компании нашли отражение в сегодняшнем росте котировок (MOEX RX +2,3%).
Татнефть также отчиталась за 1 полугодие по МСФО чуть лучше ожиданий. В 1 полугодии 2014 года выручка Татнефти выросла на 16% (245 млрд), благодаря увеличению объемов продаж и росту цен на нефть и нефтепродукты. EBITDA выросла на 44% (79 млрд руб), а чистая прибыль - на 62% (52 млрд). Финансовые результаты поддержали рост объемов продаж на внутреннем рынке (+42% по сырой нефти, +39% по нефтепродуктам) и цен на них, вкупе с сокращением транспортных расходов на 25%. Однако учитывая невысокие перспективы сохранения столь позитивной конъюнктуры рынка в дальнейшем, инвесторы после выхода результатов предпочли зафиксировать прибыль (TATN RX -0,24%).
Котировки Акрона снижаются сильнее (AKRN RX -2,3%), поскольку финансовые результаты не впечатлили инвесторов. Агрохимический холдинг в 1 полугодии 2014 увеличил чистую прибыль на 25% (до 6,55 млрд руб), но в основном за счет продажи акций Уралкалия (2,49 млрд руб). Выручка выросла всего на 4% (35,75 млрд руб.) на фоне увеличения производства минеральных удобрений на 3,7%. Однако EBITDA при этом снизилась на 3% (до 8,6 млрд руб), а EBITDA маржа опустилась до 24% после 26% ранее.
Также аудированную отчетность по МСФО за полугодие представил Магнит. Выручка крупнейшей розничной сети выросла на 27,9% (349 млрд руб), чистая прибыль - на 34,7% (19,6 млрд руб), а EBITDA маржа достигла 10,47% после 10,12% ранее. Поскольку неаудированная отчетность уже была представлена 22 июля, сегодняшняя публикация повлияла на торги незначительно: MGNT RX +1%.
София Кирсанова, аналитик УК «Райффайзен Капитал»
SIA.RU: Главное
