После летнего затишья (первичный облигационный рынок был практически заморожен, объем размещений в августе вчетверо меньше, чем год назад,-- всего 45,6 млрд руб.) на долговой рынок постепенно выходят эмитенты третьего эшелона. Крупные российские корпорации и банки пока не готовы занимать по новым ставкам, а на прежних условиях уже не получается. В понедельник техническое размещение на Московской бирже провел Запсибкомбанк, в конце прошлой недели закрывший книгу заявок объемом 2 млрд руб. Купонная ставка по трехлетним бумагам была установлена на уровне 13%, что предполагает премию к вторичному рынку 20-30 базисных пунктов (б. п.). При этом по выпуску предусмотрена полугодовая оферта. В феврале прошлого года он размещал аналогичный объем по ставке 11,5% годовых с офертой через два года.
Неделей ранее размещали свои облигационные выпуски банки "Пересвет" и "Национальный стандарт". Бумаги были размещены с доходностью 12,9% и 12,3% к годовой оферте соответственно. Впрочем, участники рынка считают сделку с облигациями Запсибкомбанка более индикативной. Всего в размещении приняли участие около 30 инвесторов, тогда как в размещении облигаций "Пересвета" и "Национального стандарта" их число не превышало десяти.
Эмитенты второго-третьего эшелонов постепенно соглашаются на условия покупателей, тогда как эмитенты первого эшелона пока не готовы к этому. На прошлой неделе облигации размещал ВЭБ. Однако из выпуска на 20 млрд руб. он разместил ценные бумаги лишь на 1 млрд руб. Впрочем, облигации были на 15 лет, а доходность к погашению всего 10,1% годовых. По оценке экспертов, сейчас на вторичном рынке облигации ВЭБа торгуются с доходностью на 50-100 б. п. выше. Участники долгового рынка ожидают, что на предстоящем 12 сентября заседании совета директоров ЦБ будет принято решение о повышении ключевой ставки.
SIA.RU: Главное
