Стоимость привлечения средств в рамках исламского инструмента мурабаха банк "Ак Барс" раскрыл в отчетности по МСФО за первое полугодие. Деньги привлечены еще в конце 2013 года в рамках исламской синдицированной сделки, но их стоимость не раскрывалась. Теперь известно -- средства с помощью инструмента мурабаха на сумму $100 млн на год банк получил по ставке 5,37%. Как пояснили "Ъ" в банке, указанная ставка отражает совокупные затраты, включая организационные, реальная стоимость финансирования -- LIBOR + 3%. Сейчас трехмесячный LIBOR находится на уровне 0,23%, при этом с начала года он не поднимался выше 0,24%. Таким образом, мурабаха обошлась банку дешевле, чем классическое фондирование.
Основное отличие исламского банкинга -- запрет занимать и одалживать деньги под проценты. В основе западной модели, в том числе и в России, лежит принцип возвратности, платности и срочности. В свою очередь, в основе исламского банкинга лежит товар. Мурабаха -- это торговое соглашение, при котором продавец прямо указывает затраты, понесенные им на продаваемые товары, и продает их другому лицу в рассрочку с наценкой к первоначальной стоимости, которая заранее известна покупателю. Последующая продажа товара, профинансированного с помощью мурабахи, позволяет получить на выходе "живые" деньги. Помимо мурабахи, в исламском банкинге есть лизинговый инструмент -- иджара, а также исламский эквивалент облигаций -- сукук. По оценке Ernst & Young, глобальный рынок исламских банковских активов к концу 2013 года составлял $1,7 трлн.
В "Ак Барсе" уверены, что на фоне сужения возможностей на классических рынках капитала (из-за санкций со стороны Европы и США) для российских банков рынок исламского финансирования может быть весьма актуальным. По расчетам банка на основе данных Bloomberg, объем привлечения финансирования на рынке исламских финансов (только по сделкам с участием топ-60 организаторов) в первой половине 2014 года составил $34 млрд, при этом 45,7% привлечений приходится на финансовый сектор.
Как пояснили в банке, одно из принципиальных затруднений возникает при выборе объекта мурабахи. Российским банкам запрещено заниматься торговлей, однако под это правило не подпадают драгоценные металлы, которые и лежат в основе механизма, используемого "Ак Барсом". Не меньшую сложность представляет длительный процесс налаживания связей с инвесторами, на это у банка ушло около трех лет.
SIA.RU: Главное
