Российский рынок акций продолжает торговаться с соотношением 13x к нефти Brent, т.е. снижение долларового индекса и цен на нефть вчера было синхронным. Отметим, что текущее значение по соотношению РТС/Брент близко к пиковым значениям в текущем году, достигнутым в январе и июле. Таким образом, мы допускаем, что в ближайшее время следует ожидать негативной переоценки рынка к mean reverting уровню 12-12,5x. Таким образом, с учетом ожидаемого снижения цен на нефть в район 71-72 долл./барр. индекса РТС может снизиться с текущих уровней до 850-900 пунктов. Индекс ММВБ, согласно нашим оценкам, может продемонстрировать более сдержанное снижение на 3-4% до 1455-1470 пунктов при прочих равных. Наиболее подверженными снижению могут стать акции банков и металлурги (за исключением акций Северстали и НорНикеля, поддерживаемых дивидендами).
Сегодня к открытию торгов на российском фондовом рынке вновь формируется негативный внешний фон. Мы ожидаем увидеть индекс ММВБ на 0.5-0.8% ниже закрытия четверга в начале сессии с усилением снижения внутри дня. Индекс РТС с открытия может оказаться ниже отметки 1000 пунктов. По нашему мнению, риски обострения ситуации на Украине могут сдержать участников рынка от фиксации «коротких» позиции по рынку перед выходными, заставляя нас опасаться сильного движения вниз.
SIA.RU: Главное
