На этой неделе российский фондовый рынок пытался пробиться к новым максимумам года, но опасения новых санкций со стороны ЕС вернули инвесторов на землю. Политики не скупились на словестные интервенции в пользу рубля, в то время как нефть продолжила обновлять ранее установленные минимумы. В конце недели пройдет саммит G20 в Брисбене, который вряд ли изменит международную политическую ситуацию в положительную сторону.
Российский рынок
Российский рынок начал неделю ростом индекса ММВБ и едва не переписал максимумы этого года. Позитивные новости с саммита АТЭС в Пекине позволили покупателям агрессивные действия. Так во время мероприятия было подписано рамочное соглашение китайской CNPC с Газпромом на поставку голубого топлива по западному маршруту через газопровод «Алтай». Ожидается, что конкретные договоренности, включая цену на газ, будут заключены в начале 2015 года. Аналитики предупреждают, что соглашения по поставкам российского газа в Китай, объемы которого могут достичь через несколько лет более 60 млрд. кубометров в год, нанесут ущерб развитию всей отрасли СПГ, так как многие проекты специально создавались под растущий китайский рынок. Кроме того, сохраняется интрига по поводу строительства газопровода в Японию. Официальный Токио опровергает данное предложение. Если в будущем удастся подключить Японию к природным ресурсам РФ, это будет очень позитивный момент, потому как страна восходящего солнца стоит на пятом месте по потреблению газа в мире и на первом месте по импорту дорогого СПГ. Доля газа в энергопотреблении страны в настоящее время составляет 14% и будет увеличиваться. Для сохранения конкурентоспособности стране, конечно, хотелось бы получать более дешевый трубный газ. Основным препятствием сейчас являются политические разногласия.
На этой неделе состоится еще одна встреча высших политических фигур мира, саммит G20 в Брисбене, Австралия. Хоть перед саммитом западные лидеры не скупятся на агрессивную риторику в отношении России, действую они весьма примитивными методами. Прямо перед саммитом «запускают» тему новых санкций, собирают экстренное заседание ООН, западные СМИ сообщают о внезапно сосредоточившихся войсках РФ на Украине и т.д. Только, кажется все это тщетно, и позицию Россия не поменяет, а значит, на саммите не будет никакого прорыва в решении этой проблемы. А вот после, например, в понедельник, когда представители Евросоюза соберутся для обсуждения очередных санкций, не исключено и усиление ограничительных мер. Но остается надеяться, что Европа не пойдет на ограничения экономического характера, так как в самом ЕС назревает серьезная проблема экономического характера. Минимальный рост ВВП и угроза дефляции.
Индекс ММВБ, период день
Что качается российского валютного рынка, то тут практически без изменений. Неделю рубль начал с роста от отметки 46,5 за доллар и укрепился на новостях об ограничении ликвидности для банков путем валютного свопа до 2млрд долларов. Кроме того ЦБ наконец раскусил спекулянтов, и ими оказались не только основные банки страны. Активно участвовали в девальвации еще и экспортёры. Впрочем, Банк России провел с ними разъяснительную беседу и теперь в случае укрепления цен на нефть они будут на стороне регулятора. Сейчас же под действием падения нефтяных котировок доллар по отношению к рублю вновь пытается штурмовать исторические максимумы.
USD/RUB, период час
Внешний фон
Котировки нефти на этой неделе вновь обвалились к минимумам четырехлетней давности. А помогли в этом заявления высокопоставленных чиновников стран ОПЕК о том, что участники картеля не будут сокращать добычу. Однако после каждого такого заявления, нефть устанавливает новые минимумы, что запускает обратные механизмы и на грядущем заседании картель может намекнуть, что цена ниже 80 и ему не интересна. Так или иначе, сейчас нефть торгуется на уровне 78 долларов за баррель по декабрьскому фьючерсу.
Американский рынок на этой неделе не показал впечатляющей динамики, волатильность снижается а страх уходит, впрочем зря, потому как с технической точки зрения коррекция по времени не окончена, и значение индекса S&P500 в перспективе 2-3 недель может вновь опустится к 1850 пунктам. За неделю индекс широкого рынка прибавил 0,33% без учета пятничной сессии. В лидерах роста Nikkei + 2.72%.Японский рынок отыгрывает заявление премьер министра Абэ об отсрочке увеличения налога с продаж. Китайский Shanghai Composite прибавляет 2,79%, на фоне позитива с саммита АТЭС. Китай и Ю. Корея договорились о создании зоны свободной торговли.
Приток средств в фонды
Совокупный чистый приток денежных средств в фонды, инвестирующие в акции РФ, за период с 6 по 12 ноября 2014 года составил порядка $14,3 млн против притока $54,7 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Как сообщается в обзоре Sberbank Investment Research, основными источниками притока капитала в акции РФ за отчетный период стали пассивные фонды и фонды, специализирующиеся на России. "Чистый объем вложений в пассивные фонды, инвестирующие в акции РФ, за период с 6 по 12 ноября составил $47,4 млн, тогда как из активных фондов было выведено
$33,1 млн. Таким образом, становится очевидно, что приток средств идет непосредственно через российские фонды, что косвенно может говорить о какой то фундаментальной идеи на РФР.
Отраслевая динамика
На этой неделе лучше рынка уже традиционно металлургический сектор. Привлекательная дивидендная политика ряда компаний, включая ММК, НЛМК, выводит сектор в лидеры. Растет и компания Русал + 11,26% благодаря хорошей отчетности и конъюнктуре на рынке цветных металлов. Падение нефти не так сильно сказывается на работе нефтеперерабатывающих заводах. Сектор нефтехимии смотрится лучше рынка в целом. А вот сектор нефти и газа последнюю половину недели был под сильным давлением благодаря снижению котировок на черное золото до 80 долларов за баррель и ниже. Хотя на ряд нефтегазовых компаний это почти никак не повлияло.
Отраслевые индексы ММВБ
В лидерах роста Новатэк + 4,93%. С технической точки зрения компания обновила исторические максимумы, и теперь нет ориентиров для серьезного сопротивления. В следующем году котировки могут достичь области 550 рублей за акцию. Транснефть и Сургутнефтегаз прибавляют по 3,02% и 3,78% соответственно. Укрепление доллара дает акциям «Сургута» некоторую страховку, благодаря так называемой «валютной подушке компании». Настоящей сенсацией стали акции ВТБ +7,49%. При этом столь серьезный рост пока нельзя оправдать с фундаментальной точки зрения. А с точки зрения техники, акция пробила длительную боковую тенденцию, и спекулятивный интерес вынес котировки к текущим значениям.
БКС Экспресс
SIA.RU: Главное
