События на рынке пока развиваются в оптимистичном ключе. В лидерах по-прежнему экспорт (ГМК, Уралкалий, Акрон) в аутсайдерах компании ориентированные на внутренний рынок (Аэрофлот, Сбербанк, Магнит).
Что хотелось бы отметить.
Во-первых, угроза эконмических санкций переносится как минимум до середины декабря. По крайней мере, комментарии именно такого плана звучали вчера на саммите. Это резко все усложняет, потому как введи санкции сейчас, рынок спускает пар и можно вновь формировать портфель. А так карательные меры переносятся, и появляется окно неопределённости в месяц.
Во-вторых, судя по всему, потребности в валюте уже не так велики. Спрос на вчерашнем аукционе ЦБ был на нуле. Так на год из лимита в $10 млрд., компании взяли лишь $0,087 млрд. На месяц из $1,5 млрд. взяли $0,387 млрд. В начале месяца спрос был в 10 раз выше. Причем то, что брали, уже вернули. Видимо, уже в конце ноября рубль стабилизируется, а рекордный разрыв между ММВБ и РТС начнет сокращаться.
Нефть по технике прекратила спад и намечается отскок. Что касается ее фундаментальной оценки, то она гораздо выше. Отскок в район $82-83 очень реален.
Ситуация на Украине остается стабильно напряженной.
Рыночные рекомендации:
Итак, стратегия прежняя, занимаем выжидательную позицию. Новые покупки либо при снижении ММВБ на XXX, либо при пробое XXX пунктов вверх.
Что может увести индекс на XXX? Вероятность новых санкций теперь выпадает на месяц. Остается эскалация на Донбассе либо прокол нефти в 70-72$. Ждем развития событий. Также вариант, когда курс стабилизируется, без роста нефти, тогда это тоже больше негатив для ММВБ, чем позитив.
Позитивный сценарий, пробой XXX вверх, предполагает, прежде всего, разворот нефти, также был бы позитивен перенос военных действий на Донбассе до весны и отсутствие новых санкций, но это все будет ясно минимум не завтра.
Пока нет развития никакого из сценариев, остаётся только выжидать.
Портфель оставляем без изменений.
Доходность модельного портфеля с 2012 года:
ВАЖНО!!!! Рассылка имеет усеченный формат. По всем вопросам, а также инвестиционным идеям можно обращаться в офис компании ФИНАМ, по адресу г. Иркутск, ул. Ленина 6, Вам с удовольствием предоставят полный вариант рассылки и модельного портфеля.
SIA.RU: Главное
