Вам чем ГКО запомнились?

Геннадий Меликьян, член наблюдательного совета Сбербанка, бывший первый зампред ЦБ:

-- Я считаю, введение ГКО было правильным. Другое дело, что мы слишком заигрались. Слишком большой объем использовали по отношению к экономике, рынку денежному и рынку ценных бумаг. Сам по себе это нормальный инструмент, у нас в принципе государство делает заимствования небольших размеров, нужно было бы увеличить объем государственных ценных бумаг, это улучшило бы ситуацию на рынке. Но нельзя допускать объемов 1990-х годов, когда на плохом рынке выпускали так много. В разумных размерах будет только польза, надо использовать предыдущий опыт и не заигрываться.

Константин Попов, председатель совета директоров объединенной компании "Корпорация "ИНКОМ-недвижимость"":

-- Пирамидностью. Я изначально смотрел на это как на пирамиду МММ и недоумевал, почему же так долго она не рушится. В августе 1998-го рухнула. А что касается возврата к этому инструменту, то важен процент, под который будут привлекаться деньги.

Павел Теплухин, главный исполнительный директор Deutsche Bank в России, в 1997-2009 годах президент и председатель правления ЗАО "УК "Тройка Диалог"":

-- Это был удобный простой и понятный финансовый инструмент для своего времени. Но я не понимаю, в чем нужда сегодня его возвращать. Когда в начале 1990-х у нас были ГКО, роль ЦБ была иной. ЦБ не имел возможности и инструментов для формирования процентной ставки в экономике. Поэтому ГКО среди прочего были необходимы для установления главной процентной ставки. Сейчас в этом смысле ГКО не нужны. И для финансирования бюджета, если он с профицитом, они не нужны.

Александр Шохин, президент РСПП, в 1996-1997 годах первый зампред Госдумы:

-- Как и всем -- дефолтом. Но это связано не с самим инструментом, а с тем, что Минфин выстраивал пирамиду внутреннего госдолга. Стоимость обслуживания все время росла, и не были понятны источники погашения долга и процентов. Но это не значит, что сам инструмент дефективен. Где-то его можно использовать, где-то -- нет. Одно дело для кассовых разрывов, другое -- для финансирования дефицита бюджета. Второе недопустимо. Тот факт, что Минфин вспоминает о ГКО в момент, когда бюджет балансируется с большим трудом, наводит, конечно, на размышления.