К чему приведет решение ЦБ? Удастся ли остановить обвал рубля? Стоит ли ожидать повышения ставок по кредитам?

ЦБ повысил ключевую ставку на 6,5 п.п. – до 17%. Сегодня ночью Банк России неожиданно повысил ключевую ставку до 17%. Поводом для такого решения Центробанка стало самое значительное дневное падение курса рубля с 1999 года. По итогам торгов в понедельник потери рубля к доллару США составили 10%. В понедельник рубль потерял 10%. Стоит отметить, что на прошлой неделе ЦБ уже повышал ставку на 1 п.п. до 10,5%.

«Повышение ключевой ставки является необходимой мерой для того, чтобы справиться с паникой на валютном рынке, и мы положительно оцениваем это решение Центробанка, - комментируют аналитики Уралсиб Кэпитал.

- Стоимость бивалютной корзины с начала года снизилась на 46%, что является серьезным шоком для экономики России. Слабый рубль снижает реальные доходы населения и раскручивает инфляционную спираль, что негативно сказывается на потребительском спросе – главном факторе экономического роста. Кроме того, низкий курс рубля наносит удар по капитальным инвестициям, поскольку 40% инвестиций – это машины и оборудование, на долю которых приходится больше всего импорта (порядка 50%).

Мы также считаем, что повышение ставки Центробанком вскоре приведет к сопоставимому повышению ставок по кредитам, что неблагоприятно для экономики.

Однако Банку России приходится выбирать из двух зол – слабый рубль или высокие ставки по кредитам. По нашему мнению, крайне необходимо найти правильный баланс между двумя целями денежно-кредитной политики. На наш взгляд, помимо повышения ставки, Банк России также должен сфокусироваться на предоставлении банкам значительных объемов твердой валюты и ограничить рублевую ликвидность с целью поддержать рубль».

В ФГ БКС считают, что повышение ставки до 17% должно развернуть негативный тренд на валютном рынке, поскольку короткие позиции в рубле становятся чрезвычайно дорогими и рискованными.

«Столь весомое повышение ставки, вероятно, может остановить ослабление национальной валюты, однако об уверенном укреплении, с нашей точки зрения, пока говорить не стоит,

- комментируют аналитики Промсвязьбанка. - Безусловно, резкое повышение ключевой ставки может привести к укреплению позиций рубля относительно уровней закрытия вчерашних торгов – 65,66 руб. На наш взгляд, основной задачей регулятора, не является попытка завернуть сложившийсятренд по ослаблению национальной валюты, а скорее стабилизаций ситуации. Сохранение котировок нефти у отметки $60 за барр. вряд ли позволит рублю укрепиться ниже отметки 58 рублей к доллару. При этом без улучшения ситуации на сырьевых площадках рассчитывать на существенное улучшение, на наш взгляд, не стоит».