Газпром представил финансовые результаты за 2014 год по РСБУ. Чистая прибыль компании составила 189 млрд рублей, что на 70% ниже показателя прошлого года. Чистая прибыль компании является базой для расчета дивидендных выплат.
«При этом нельзя делать однозначный вывод о соразмерном снижении дивидендов, - отмечают аналитики Газпромбанка. - В составе прочих расходов в отчетности содержатся курсовые убытки по валютным обязательствам, кроме того, в отчетность по РСБУ включены резервы на сомнительную дебиторскую задолженность.
До сих пор не ясно, будет ли Газпром корректировать чистую прибыль на эти одноразовые статьи в целях выплаты дивидендов. Корректируя финрезультат компании на эти убытки, а также на возможный размер недоплаченного налога на прибыль, мы предполагаем, что чистая прибыль компании, без учета прочих расходов, могла составить около 820 млрд руб. При этом оптимистичном сценарии дивиденды могут превысить 10 руб. на акцию. Однако в качестве базового сценария мы по-прежнему придерживаемся размера предполагаемых поступлений в бюджет, согласно расчетам Минфина, на уровне 5,15 руб. на акцию. Поскольку сама по себе отчетность не дает конкретного руководства относительно размера дивидендов, мы не ожидаем значительной реакции рынка. Напомним, мы ожидаем рекомендации правления Газпрома по дивидендам в апреле. Кроме того, сегодня состоится заседание совета директоров Газпром нефти. Дивидендная рекомендация дочерней компании Газпрома может служить косвенным индикатором того, какая политика будет рименена и к расчету дивидендов самого Газпрома».
SIA.RU: Главное
