По результатам торговой сессии четверга основные российские фондовые индексы продемонстрировали разнонаправленное движение. В частности, рублевый ММВБ снизился 0,95% до 1667,6 пунктов, а долларовый РТС прибавил 1,53%, завершив торги на уровне в 1003,4 пункта. Такое сильное расхождение по ключевым биржевым индикаторам сформировалось за счет резкого укрепления рубля, который продемонстрировал существенный рост по отношению к основным валютам: доллар США снизился на 2,7% до 52,5 руб., а евро оказался минусе на 3,7% до 56,5 руб. Пара евро/доллар упала на 1,1% до отметки в 1,066. Контракты по золоту потеряли 0,6% и торгуются по $1195 за тройскую унцию.
Котировки июньских фьючерсов Brent к закрытию торгов на российском рынке выросли на 2,8% до $58,3 за баррель на фоне коррекции после публикации данных по запасам нефти в США. Напомню, что данные оказались существенно хуже консенсус-прогноза, что вызвало локальные распродажи на нефтяном рынке, которые, впрочем, не получили продолжения.
В лидерах роста в такой ситуации на отечественном рынке оказались бумаги российского банковского сектора, в частности, обыкновенные акции Сбербанка выросли на 3,4%, а "префы" – на 1,9%. Полагаю, таким образом инвесторы отыгрывают ожидания по смягчению денежно-кредитной политики на очередном заседании ЦБ РФ, которое состоится 30 апреля. Оперативные данные по инфляции, а также динамика отечественной валюты на текущий момент времени предполагают сокращение ключевой процентной ставки на 1-2 п.п.
В лидерах снижения оказались бумаги "Мечела". Компания начала выплачивать "просрочку" по займам “ВТБ”, но на позицию госбанка это пока не повлияло: переговоры продолжаются, но идут очень сложно. Так что для долгосрочных инвесторов акции компании пока не подходят. Также стоит отметить внушительные объемы торгов, прошедшие по акциям самого “ВТБ” в районе 6 копеек, после чего котировки ушли на минимальные значения с начала года. Полагаем, что коррекционное движение может продолжиться до отметки в 5,5 копеек за одну ценную бумагу кредитной организации.
В течение дня были опубликованы данные по количеству первичных обращений по безработице в США, оказавшиеся в рамках прогнозов, и международным резервам ЦБ РФ на 3 апреля. За отчетную неделю показатель снизился до 355 млрд долларов и по-прежнему находится в районе минимальных отметок с середины 2009 года.
Полагаем, что на текущий момент времени отечественная валюта близка к локальным максимумам, т.к. дальнейшее её укрепление может негативно повлиять на параметры консолидированного бюджета РФ, а также на инвестиционную активность экспортеров. Они только недавно ощутили рост свободного денежного потока, который может быть использован экспортерами для улучшения собственных рыночных позиций.
Также не исключаем возможности в ближайшее время выхода на открытый рынок ЦБ РФ с целью пополнения международных резервов. При этом считаем, что умеренное ослабление рубля будет позитивно сказываться на динамике индекса ММВБ, потенциал снижения которого существенно сокращает сильная динамика флагмана российского фондового рынка – обыкновенных бумаг Сбербанка.
Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга «ФИНАМ»
SIA.RU: Главное
